损失厌恶会让我们的祖先得以存活，但会阻碍现代人成为成功投资者，为什么？
损失厌恶是由杏仁核驱动的，杏仁核是两个微小的杏仁状结构，是你所有情绪反应的所在地。从进化的角度来看，对损失怀有厌恶之心是很有道理的，许多科学家认为，这就是智人在通往食物链顶端的道路上，为什么比其他物种走得更远的原因。正如麦克德莫特、福勒、斯米尔诺夫于2008年指出的，食物耗尽是致命的，所以避免损失的天性促使我们遇到远古祖先收拾行囊去一个新的地点觅食。
尽管在投资环境中损失厌恶被人嘲笑为非理性的行为，但那些天生就有抵制这种倾向的人，却没能够活到冷静占据上风的时候。
事实上，避免损失对人类来说尤为重要，我们的身体实际上已经进化出了不同的神经信号，这些信号在大脑的不同部位得以处理。当我们预测到有经济收入时，复测纹状体的伏隔阂就会被激活，这与正面激励有关，但这并不让人感到意外。相反，对预期损失的想法是在前脑岛处理的，前脑岛在身体疼痛、感受焦虑和对厌恶刺激产生反应时也会被激活。一个非常真实的意义上来说，即使是对经济损失的思考，也会在一个可能的物理意义上产生痛苦的感受。
毫无疑问，大脑加工损失的特殊性质会对行为产生深远的影响。斯坦福大学的布赖恩•克鲁森已经表明，投资者往往会以理性和利己的方式行事……直到涉及损失的时候。克鲁森在他的研究中向受试者提供了三种可能的投资选择，并让收拾者选择其一：低风险债券和两种不确定风险和收益的股票。债券很简单，游戏中受试者每次都会收到有保证的一美元作为其收益。股票的波动性会更大，其中一只股票有可能每次支付十美元而损失十美元的可能性较小，另一只与第一只股票相反，有很大的损失和较小的获利机会。
克鲁森观察了投资任务完成时，受试者的大脑活动，并注意到大多数受试者一开始都在进行理性的交易，而大脑的理性中枢在决策过程中最为活跃。也就是说，在他们经受意想不到的损失之前，一直会是这种情况，一旦经历了损失大了的疼痛中枢就会被唤醒，未来的决定就会变得不那么理性。亏损让投资者舔舐伤口，让他们变得不那么理性，变得更加偏好债券带来的确定性，这种状态在整个游戏过程中对整体收益率产生了破坏性的影响。奇怪的是，这种让人类获得生存优势的趋势，恰恰也是导致投资业绩表现不佳的主要原因之一。
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