「今天是木子读吧陪你的第822天」
2022年堪称15年来最艰难的一年，疫情的不确定性带来一系列连锁反应，这远超出我们的预期。
眨眼2022年上半年还有一个月就过去了，接下来的下半年，我们该怎么办？宏观经济怎么看？从下面这三个方向跟大家聊聊：
第一是全球经济在未来几年会怎样发展？
第二是我们的经济当前最核心的问题是什么？
第三是后面会有什么样的政策？
目前全球有三大不确定性：一是全球疫情依然扑朔迷离，疫情已经持续第三个年头，此次的新冠病毒进化速度超乎我们的想象，可能还会持续很长时间。它对世界的经济增长，以及对全球供应链格局的改变是确定性的。
二是美联储加息节奏的不确定性。连续加息反映美国经济很强劲，但美联储加息将扰动全球金融市场，对很多国家造成负面冲击。
三是俄乌冲突的不确定性。局部摩擦符合世界运行规律，但也给全球大宗商品价格带来了不小的影响。
这三个不确定性的叠加，很可能会形成新一轮滞胀格局。新冠疫情和美联储加息会加剧“滞”，因疫情导致的供应链紊乱可能会加剧“胀”，而俄乌冲突也可能会加剧“胀”。
纵观历史，上世纪70和90年代出现过两次滞胀，而外部的滞胀对我们的经济不是有利的。“滞”意味着外需整体上是疲弱的，“胀”是输入型通货膨胀将成为我们面临的外部冲击。
眼下，中国宏观经济的最大问题之一是需求不足。从消费来讲，有三个因素会影响消费需求：
一是疫情的持续会对服务业的需求造成直接影响，比如餐饮娱乐、旅游文化、交通运输等。
二是就业收入。疫情发酵的就业困难，以及公司裁员等连锁反应，让中低收入群体的收入下降，消费欲望自然会随之下降。
三是疫情导致人们对未来的信心下降，在这种情况下，很多人暂停对汽车、家电、手机、房子等耐用品的需求。
从投资角度来看，同样是缺乏需求的。企业因疫情导致物流不畅，原材料和销售两头供应链中断，造成企业进一步投资的需求下降。对房地产企业来讲，在经历了史上最严厉的一轮调控后，即使现在因疫情政策在宽松，但在房住不炒和降杠杆加持下，各大房企现金流都或多或少面临着问题，投资拿地也会变得非常谨慎。
消费和投资正是拉动经济三驾马车中的两项，而所有关于消费和投资的需求不足都会集中反映在金融数据上，所以刚过去的4月份金融数据下行很大。社会融资、人民币贷款、居民住房贷款的下降，都是市场主体信心不足的体现。
央行一月份的降准和五月份的降息，都是积极刺激经济的有效政策，但还不是很明显。
宏观经济的一个核心问题是主体缺乏需求，而需求不足的背后是信心不足。需求和信心不足，光靠流动性支持是不够的。货币政策应配合财政政策更加宽松，人民币汇率快速贬值的阶段已经结束。
下半年疫情如何发展，经济和政策会如何走，将直接决定着2023年经济的好与坏。
我们将面对的是一个迥然的世界，这个新世界会迎来新的公共秩序，新的财富创造和财富分配方式。我们既有的财富观，投资观，职业观，甚至价值观，都会遭遇重大的挑战。
我选择相信这个世界，更相信中国，能一起走过寒冬的注定会有一个不凡的人生……
专注运动+投资理财：关于18年运动更多的分享，请（搜索）：木子读吧，进入“木子阅览室”分享精读好书，与你一起财务自由！健一生身，读千卷书，行万里路。
网友评论