投资理论之最简单的事

股票市场经常在说一句话：投资有风险，入市需谨慎。在投资中有多的不确定性，那是不是就没有办法了呢？答案是否定的，要不然怎么会涌现出这么多投资精英呢？

那如何运用确定的已知去挑战不确定的未知呢？邱国鹭老师在《投资中最简单的事》中提出了清晰的方法论，他化繁为简地揭示了投资的本质，剖析了价值投资的三大原则和投资方法，让投资小白也可以变身投资大牛。

一、什么是投资中最简单的事

1.投资的目的

投资的目的是要赚到钱，但是你并不需要从所有的项目上赚到钱，你只需要在能让你赚钱的项目上投资。

2.像打架一样去挑对手

打架要赢的原则，是只和你能打得过的人打架，这是打赢架最简单的事情。投资也一样，一旦确定大概率能赢的对象就集中重点投资。

3.如何确定好的投资对象

（1）投资原则

三大投资原则：品质、它的估值、投资时机。这三条原则的背后，其实就是作者邱国鹭遵循的价值投资策略。

（2）价值投资

所谓价值投资，其实就是“花四毛钱买价值一块钱的东西”，而用作者的话来说，就是“买价格便宜的好公司”。符合这个标准的公司就值得投资。

4.两大疑惑

（1）为什么便宜有好货

市场并不是完全理性的，人们会因为各种各样的原因去误判一家公司的价值，从而提供了用低价买好公司的机会。从概率上讲，总有人会买到便宜的好股票。

（2）为什么不买贵的成长股

预测一个公司是否真的在未来有高成长性，这件事情太难了。相较而言，判断一个公司是否便宜显然要容易得多。坚持只选择便宜的好公司，失败的概率会被缩小，成功的概率则会被放大，总体的成功率就会进一步提升。

二、投资中如何应用这些简单的事情

1.投资三大原则之间的内在逻辑

进行投资行为是有先后顺序的。投资第一步，先看投资对象的品质，如果判断它是个好公司，然后就进入第二步，对它进行估值，看这个公司是否便宜。如果价格比较高，就进行第三步，等待时机，等这个好公司足够便宜的时候投资。

2.如何判断投资对象的品质

（1）看行业

跳出公司看行业，能赚钱的行业才会出现可投资的公司。行业竞争太激烈的公司不适合投资。

（2）是否有定价权

有定价权的公司才值得投资。如果公司现在对产品提价，但销量基本不会发生变化，那就说明这个公司是有定价权的。定价权可能来自于公司的品牌美誉度、专利、技术实力、寡头垄断的地位等等。

3.如何进行估值

（1）估值是投资中最容易把握的事

只要把公司的市值横向和同行业的其他公司相比较，纵向和历史相比较，再考虑一下它现在的市值和未来可能的发展状况，就基本能判断这家公司现在是被低估还是被高估，还是属于一个正常的水平。

（2）低买和高卖

算出了好公司的估值，投资就简单了。只要在这家公司被严重低估时买入，在它被严重高估时卖出就行了。

（3）恐惧和贪婪

“你要在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”，人们在恐惧的时候估值会偏低，在贪婪的时候估值会偏高。如果你理解了这一点，你就知道自己什么时候该买入，什么时候该卖出了。

4.如何把握投资时机

时机是投资三大因素中最难以预料和把握的。想要精确地抄底或者逃顶，几乎和买彩票中奖的概率差不多。所以你要做的是改变自己的预期，用更长期的眼光来看，只要能够在较高的价格卖出，在较低的点买入就可以了。

三、生活中如何运用价值投资做决策

1.要有自己的“定价权”

（1）一个公司值不值得长期投资，关键在于有没有定价权。同样，一个人在未来能不能成功，关键也在于有没有定价权，也就是自己的核心竞争力。

（2）一家公司的定价权来自品牌、技术、垄断等等，你的定价权可能来自专业能力、人际关系甚至道德品格。你必须在一个领域让别人觉得不可或缺。

（3）判断一个公司是否有定价权的标准是在提价后销量是否下降，那么判断一个人的定价权可能就是在他要离开工作岗位时，别人是否愿意用更大的代价挽留。

2.让自己的价值比估值高

可以借鉴“便宜的好公司”会被人支持这个规律，去做一个“便宜的优秀人”。在自己的社会估值偏低的时候，不要抱怨或失落，让自己的真实价值更高，并能更广泛地传播出去。

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