珍惜每一分钱，把它当做摇钱树的种子
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前面文章有讲到过，因为利润表中的净利润很容易被造假所以不能单单看净利润表需要结合现金流量表来看，但是现金流量表中投资者最喜欢看的就是经营性净现金流因为这体现了企业经营过程中是现金的收入的净值，从而忽略了投资现金流和筹资现金流，那有些企业也会利用这一点造假，比如：通过把筹资现金流入记账到经营性现金流流入，把经营性现金流流出记账到投资现金流流出从而虚增经营性净现金流来欺骗投资者，具体做法之前写过一篇财务造假文章很具体可以看一下，也会帮助你了解本篇文章。
既然有这种造假的事情发生那有没有应对的方法呢？
当然有，我们可以用自由现金流来判断企业现金流的质量。自由现金流不容易被造假是评判企业业绩的最好途径。巴菲特说过一个概念叫做股东盈余，这个概念其实就是自由现金流。
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包括巴菲特也经常用现金流折现法来计算企业内在价值（我们这篇文章不讲这点）
什么是自由现金流？
自由现金流是一种财务方法，用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东(和债权人)的最大现金额。
通俗的讲自由现金流就是你除去必要开支后，能够自由支配的剩余现金。我给大家举个例子就明白了，比如：你这个月工资发了5000元，那5000元都是你的自由现金流嘛？很显然不是因为你还有吃饭，交房租等生活费的必要开支一共是4000元，那剩下1000元就是你的自由现金流，因为这1000元你可以随意支配要么你存起来或者消费掉都是你来决定。
怎样利用自由现金流来判断企业现金流质量？
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如果看了我之前写的财务造假那篇文章后你应该知道分析现金流量表就不能仅仅只看经营性现金流了，投资流量表和筹资流量表也要看的那具体要怎么评判呢？其实我们可以通过自由现金流来判断，我们都知道自由现金流肯定是越大越好的因为证明企业偿债和给股东的回报也大，而自由现金流是有一个公式的
公司净利润➕折旧摊销损耗费➖资本支出和其他必须营运成本
那自由现金流大致可以用上述计算公式得出，你看到以后可能会有点懵，开玩笑你这让我怎么计算，别着急这个公式是可以换成简单的
自由现金流＝（大致计算）
经营性净现金流➖投资现金流流出
这样一来是不是就非常简单了，打开财报现金流量表简单加减法计算一下就好了
当然，我不光告诉你公式的计算还要告诉你一下为什么那么复杂的公司可以转换成简单的公式（大致计算）
为什么净利润加折旧摊销等费用等于经营性净现金流呢？
之前我写过一篇文章是现金流量表和利润表的关系和区别，上面讲了净利润和经营性净现金流理论上是相等的但实际由于记账方式的不同会出现偏差，要么经营性净现金流大于净利润要么小于，所以净利润加上折旧摊销等非现金费用就等于经营性净现金流了。具体原因你可以看一下那篇文章各种情况都有详细说明。
企业财务报表中现金流量表和利润表的关系和区别？怎样识别财务造假
为什么资本支出加上必要营运成本大致等于投资现金流流出呢？
先说下什么是资本支出？
资本支出就是企业为了扩张为了经营所必须购买的资产费用，比如：固定资产和无形资产等
举个例子，制造企业为了发展肯定要先买制造设备和厂房吧用来生产产品，所以这部分钱属于资本支出。
那我们都知道投资现金流流出中有一项就是构建固定资产和无形资产。如图：
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所以，为了保守起见我们直接减去投资现金流流出而不是仅仅只减去其中那一项。
用自由现金流防止企业利用投资性现金流造假方式方法！
好了，那我们通过经营性净现金流➖投资现金流流出得到的自由现金流可以帮助我们大致来判断企业现金流质量，这也可以有效防止企业在投资现金流上造假导致经营性净现金流虚增的现象，自由现金流肯定是越高越好，这比仅仅看经营性净现金流要有用的多，如果经营性净现金流是正的而自由现金流是负的那我们在投资时也要谨慎一下。
用自由现金流防止企业利用筹资现金流造假方式方法！
怎样开头提到过，有个别企业也可能通过筹资现金流来记账到经营性现金流中从而虚增经营性净现金流，操作方法的话文章开头提到的那篇文章有详细说明，这边就不讲了，如果投资谨慎的话你也可以用
经营性净现金流➖投资现金流流出➖筹资现金流流入
为啥减筹资现金流流入需要知道企业是怎么利用筹资现金流虚增经营性现金流的，那篇文章有说明。
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好了，今天的内容也就讲完了，主要告诉了大家什么是自由现金流，自己怎样用自由现金流去判断企业的现金流质量。
如果有不懂的地方也可以给我留言
最后，感谢你的阅读
谢谢你！
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