投机者的主要敌人总是潜藏在他的内部自挖墙脚的。不可能把“希望”从人类的天性中割除，也不可能把“恐惧”从人类的天性中割除。在从事投机时，如果市场运行对你不利，每一天你都希望这是最后一天——盲目听从希望的摆布，不接受最初的损失，到头来，亏损反而变本加厉。另一方面，当市场运行对你有利时，你越来越担惊受怕，害怕下一天市场会把你的利润夺走，煮熟的鸭子飞了，于是你平仓出市——过早地。恐惧使你不能挣到你本应挣到的那么多利润。
（以上内容节选自《股票大作手回忆录》）
果然，股市里的每一个赚钱的操作，都是需要逆人性的。
市场里的每一个买多的人，都是发自内心地希望市场涨起来，最好一牛到底的。但是等到市场真的涨起来了，绝大多数人却已经早早卖出，只赚取到一点少得可怜的利润。能真正坚持到最后，把握绝大部分利润的人，却寥寥无几呢？
反思一下我今天卖出一手BTC的心理，真的完全就是这样。看到短期几分钟的趋势有一点点改变的迹象，就生怕已经获得的利润受到损失，于是仓皇卖出，以为保住了利润。结果币价一再上冲，完全不管不顾我想要它跌下去的期望。
为什么会有那么多的人，在明知道市场趋势已经走坏，自己买入的股票还会持续下跌的时候，却不肯卖出止损呢？
“损失厌恶”和“认知偏差”是心理学和行为经济学中最著名的两个概念。
1.当人们面对等额的收益或者损失的时候，往往对损失反应更大。
比如你先捡到一百块钱，很开心，但随后不小心又丢了一百块钱。虽然说你其实并没有损失什么，反正那一百块钱也不是你的。但其实心里会非常不舒服，甚至一整天都快乐不起来。
再有一次，你在十块钱的价位买了一只股票，过一阵它涨到了12块钱，你会很高兴。但是如果它涨到了15块，你满心欢喜地期待它能再涨到16块，结果它瞬间又跌回到了13块，虽然相比之前的12块还多赚了一块，但你这个时候只会觉得16块没有卖出，真是亏大了。
2.在买卖股票时，很多人都会特别看重每一只个股的收益，而不是把操作策略放在整个投资组合的收益上。
当某只股票赔钱的时候，人们非常不喜欢这种赔钱的感觉，总是期望它可以反弹回来，可以挽回损失。这种强烈的心理感受，妨碍人们理性思考，做出割肉止损的正确决策。反倒是赢钱的时候，人们就产生了很愉快的占了便宜的心理，这种千鸟在林，不如一鸟在手的心理，就导致人们很快的卖掉股票，落袋为安。这两种对待股票的不同态度，就会导致越是亏损的，亏损就越大，越是盈利的，反而利润就越少。
所以，正确的做法是，当市场出现回落行情的时候，一定要把亏损限制在一个小额的范围内。
坚决不能听任亏损持续增长，好像亏损不是亏损而是利润似的。
而当你很想买入或者卖出一只股票时，一定要再三的问自己，诱导你这样操作的依据是什么。
记下这些依据，接受市场的检验，随时修正自己的交易系统，好让下一次的操作，不被自己的无知打败。
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