我的投资系统（二）

上一篇文章讨论了投资系统的第一部分：个人认知和投资哲学，今天进入投资策略部分的讨论。下图是《巴菲特和索罗斯的投资习惯》里面的，孟岩的三部分就是依据这张图展开。

在想明白自己的投资哲学后，我们就要开始选择自己的能力圈、确定“好投资的标准”，设计自己的“投资组合结构”。

1.能力圈

能力圈不在于有多大，关键要明白能力圈的边界。因为在能力圈内的投资，平均来说，投资者的盈利能力就会超过市场总体表现。而在能力圈之外的投资，就和普通投资者没什么两样。

我们都要在自己的能力圈内投资，我作为一个市场小散加小白，我认为我最大的能力圈就是跟随并信任E大和老唐。

2.好投资的标准

好投资的标准是由我们的投资哲学决定的。对于巴菲特来说，这个标准是“当前股价低于未来现金流折现的优秀企业”。

对于套利者来说，这个标准是“能在一个市场上以低价买入，同时在另一个市场上以高价卖出的资产”。

对于长赢计划来说，这个标准是“能以5年、10年平均较低百分位买入高ROE的指数基金”。

对于我来说，好投资的标准不超过以上三个。

3.投资组合结构

巴菲特的投资组合结构有两个很重要的特点：集中、长期（换手率低）。我跟随老唐的那部分仓位也要按照这两个特点，3-5只股票，只设买价和卖价，无视中间波动。

长赢计划是一个进化了很多版的，处处体现清晰的投资哲学的投资组合结构。无论是根据市场温度决定仓位、还是不同标的指数基金的选择、以及各个指数的权重占比等，E大根据自己的投资哲学、能力圈、以及对于好投资的标准，设计了整套投资组合结构。

我的投资组合结构也很明晰，长赢计划为主体，占总仓位的70%，目标市值、网格和股票仓位各占10%，暂未买入的现金做做可转债打新等套利操作。