两天没写日更，今天想继续偷懒,把刚学完的财管第三章的笔记复制奉上（害羞❛‿˂̵✧）
今财管第三章价值评估基础，知识点学习总结笔记（部分）如下
第一节 利率
一、基准利率含义及特征
含义：基准利率是中央银行公布的商业银行存款、贷款、贴现等业务的知道想利率。
作用：金融市场上具有普遍参照作用。（其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定）
特征：①市场化，②基础性，③传递性
二、利率的期限结构理论（本节重点、考点）
1、利率期限结构4个相关理论（①预期理论，②分割市场理论，③流动性溢价理论、④期限优先理论）观点和关键假定
2、 市场利率的构成和影响因素（重点）
① 市场利率r=纯粹利率r *+通货膨胀溢价IP+违约风险溢价DRP+流动性风险溢价LRP+期限风险溢价MRP
② 纯粹利率和4个风险溢价的含义
③ 提示：没有通货膨胀时，短期政府债券的利率可以视作纯粹利率。纯粹利率与通货膨胀溢价之和，称为“名义无风险利率”，简称“无风险利率”
第二节 货币的时间价值
一、概念：货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
二、货币时间价值的基本计算（终值、现值）
三、一次性款项终值和现值计算（复利终值和现值系数）<基础重点>
1、 复利终值公式：F=P(1+i) ⁿ 复利终值系数：（F/P，i，n）
2、复利现值公式：P=F/(1+i) ⁿ= F(1+i)-ⁿ 复利现值系数：（F/P，i，n）
系数间关系：复利终值与现值互为倒数
四、年金终值与现值<基础重点>
1、年金含义：等额、定期的一系列收付款
2、年金种类
①普通年金（后付年金）：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。
1>普通年金终值公式：F普通=A*[(1+i)n-1]/i 普通年金终值系数：[(1+i)n-1]/i 符号（F/A，i，n）
2>普通年金现值公式：P普通=A*[1-(1+i)-n]/i 普通年金现值系数：[1-(1+i)-n]/i 符号（P/A，i，n）
系数间关系：普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒;
普通年金现值系数与投资回报系数互为倒数。
② 预付年金终值和现值计算公式
1>预付年金终值：
方法一：F预付=F同期普通*（1+i）=A*(F/A，i，n)*(1+i) 方法二：F预付=年金额*预付年金终值系数=A*[(F/A，i，n+1)-1]
2>预付年金现值: 方法一：P预付=P同期普通*（1+i）=A*(P/A，i，n)*(1+i)
方法二：P预付=年金额*预付年金现值系数=A*[(P/A，i，n-1)+1]
3>系数间关系：
预付年金终值系数与普通年金终值系数：1> 期数+1，系数-1；2> 预付年金终值系数=普通年金终值系数*（1+i）
预付年金终值系数与普通年金现值系数：1> 期数-1，系数+1； 2>预付年金现值系数=普通年金现值系数*（1+i）
普通年金现值系数x投资回报系数=1
普通年金终值系数x偿债基金系数=1
普通年金现值系数x（1+折现率）=预付年金现值系数
普通年金终值系数x（1+折现率）=预付年金终值系数
③递延年金终值与现值
1>递延年金终值（递延年金终值只与连续收支期n有关，与递延期m无关） 公式：F递延=A*(F/A，i，n)
2>递延年金现值：P递延=P普通*(P/F，i，m)=A*(P/A，i，n)*(P/F，i，m)
或P递延=A*(P/A，i，m+n)-A(P/A，i，m)= A*[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]
④永续年金
1>终值公式：没有
2>现值公式：F永续=A/i
3>非标准永续年金（参考讲义例题）
3、混合现金流计算（参考讲义例题）
4、货币资金时间价值计算的灵活运用（内插法确定利率、期限；有效年利率、报价利率间的关系）<基础重点>
1>知三求四的问题
复利： F=P*(1+i)ⁿ P=F*(1+i)-ⁿ
年金： F=A*(F/A，i，n) P=A*(P/A，i，n)
2>求利率或期限：内插法的应用（参考讲义例题）
3>年内计息多次时
①报价利率
②计息期利率
③有效年利率
④利率间换算
计息期利率=报价利率/年内复利次数=r/m
有效年利率i=[1+(r/m)]m-1
结论：当每年计息一次时：有效年利率=报价利率
当每年计息多次时：有效年利率＞报价年利率
⑤计算终值或现值时，基本公式不变，只要将年利率调整为计息期利率（r/m），将年数调整为期数即可。 （参考讲义例题）
第三节 风险与报酬（待续）
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