文|Allen
余额宝从出生到至今已经陪伴我们走过了5年，不仅可以管理现金闲钱理财，还可以直接用于各种消费场景，一下子就成为大家身边的小甜心。
不过，最近这小甜心却变得有点闹心。根据余额宝1月31日发布的公告，自2月1日起设置每日申购总量，3月15日之后就会解除。可是等了又等，余额宝最后还是爽约了。余额宝爽约的背后，是什么原因造成的？什么时候才能恢复正常？
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到现在过去已经快一个月的时间，余额宝每日申购额度仍然有天花板，每次打开余额宝，看到的都是“今日额度已用完，明日09：00开售”提示。如果是9点准时打开，确实显示可以转入，不过刚开始转入的时候，总是会提示“服务繁忙，请稍后再试”。十分艰难，我经过多次努力后终于转入成功，但是，不到十几分钟额度就用完了。
之前还提示着“3月15日解除额度限制”，现在直接提示“余额宝暂时每日9点限量发售”，连一个明确的解除时间都没了。具体的限额是多少？不知道！什么时候解除限购？不知道！一切都以官方公告为主，总之一句话：不好意思，你给钱也不要。
对于多数人来说既不能每天守着九点去抢额度，也无法满足资金存款的额度，然而关于余额宝限购的理由，只有简单的一句话：为保持余额宝货币市场基金稳健运行。
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根据余额宝公布的净资产规模变动情况来看，在多次限额之后，余额宝的规模几乎维持在1.6万亿元左右。1.6万亿元应该就是余额宝的底线，所以才会在这个节骨眼上进行限购，冻结规模上限。为什么要把规模进行冻结？这一切，都是因为去年落地的公募基金流动性新规。新规规定了货币基金资产净值不得超过风险准备金的200倍，否则将被收取双倍或更高的风险准备金。以余额宝目前的规模来算，至少要准备约70亿元的风险准备金，这几乎要用掉它这么多年来积累的大部分利润。
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在过去，货币基金大部分都是采用T+1或者T+2的赎回模式。但是，最近几年越来越多的货币基金都采用了T+0快速赎回模式，特别是既支持快速赎回又支持部分消费场景的余额宝。T+0模式是指当天赎回，当天到账的模式，T+1或者T+2模式则是指当天赎回，1到2天后才能到账的模式。
以前，货币基金赎回都是先卖出资产，等交易和结算完成后，才能把钱转到我们的账户上，这个过程需要1到2天的间。现在，货币基金赎回的过程还是原来的流程，只是采用了先行垫资的方式，所以钱才可以立刻到账。但是，一般的货币基金哪里会准备这么多现金进行垫资，几乎都是和银行达成的合作协议，由银行先行垫资。按照余额宝1.6万亿元的规模来算，假如出现10%的快速赎回，银行就需要准备1600亿元的现金作为垫资。
根据监管最新闭门会议的消息：公司的自有资金不能用于垫资，非银行金融机构不能垫资，目前正在征求意见。这一切，都是为了限制资金快进快出。说白了，如果一下子太多人赎回，货币基金在短时间大规模卖出资产时会造成资产价格剧烈波动，可能会引发系统性风险，这是监管绝对不允许发生的情况。
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闲钱的出路 除了T+0的货币基金不再获批之外，其实，采用传统摊余成本法估值的货币基金也已经不再获批了。除了T+0的货币基金不再获批之外，其实，采用传统摊余成本法估值的货币基金也已经不再获批了。而且即将落地的资管新规，也规定了新出的货币基金不能再采用摊余成本法核算。
摊余成本法估值，也就是把收益一直维持在1元面值，增加的收益以基金份额方式体现。所以，货币基金给人一种保本的错觉。但是，货币基金在极端情况下是会出现亏损的，比如说遇到巨额赎回，货币基金需要大量贱卖债券的时候。在摊余成本法下，即使出现亏损，其实亏的钱都是基金公司在背。
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在货币基金的巨变下，余额宝限购短时间是不会解除的，除非它的规模出现明显下滑，腾出了空间，如果是选择银行卡转入的同学，就尽量不要把钱转入余额了，因为余额是不能直接购买理财产品，而且从余额提现到银行卡是需要0.1%的手续费。
那么现在市场还有哪些货币基金可以使用呢，货币基金的平台其实很多，但是为了方便平常的支付和零钱使用，以及工资余额和零花钱的理财，现在推荐腾讯的微众银行，它的活期同样的是货币基金，因为使用的人可能不多的原因，仍然可以实现t+0的转出，同样也可以绑定微信用于平时的支付，非常便捷，也许以后用户规模多了之后仍然会限额，毕竟闲散的零风险资金需求规模是很庞大的，但是现在仍然可以满足我们的需求。
对于资金多一点的需要做现金规划的同学，可以直接在交易市场选择货币基金，货币基金主要就是满足于现金的存取，所以在交易市场买入不会有手续费，同样可以是实时T+0赎回资金，在集思录网站中的现金管理中可以方便找到这些货币基金，我自己通常买入的是银华日利和华宝添益。
集思录
货币基金只是作为现金理财的一项工具，不建议作为长期的投资产品，但是在余额宝限额之后，通过一些新的途径做现金规划很重要，生活中我们总是有一些短期的应急资金需要放在这种低风险的货币基金中，以便能随取随用。
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