《百年股市涨跌录》
罗斯丹,许天厚 编著
《百年股市涨跌录》
读书笔记:
对于冒险家而言，股市就是天堂；对于贪婪者来说，股市就是地狱。
——20181124
假如必须等待某个单个资本增加到能够修建铁路的程度，那么恐怕直到今天世界上还没有铁路。但是，通过股份公司，瞬间就把这件事完成了。——马克思
——20181202
除了迅速筹集资金，股票的另一特点是分散经营风险。
——20181202
如果没有股票的存在，小企业就很难转变为大企业，实现规模经济效益，大企业也很难转变为垄断企业，进而促使经济不断前进。
——20181202
对于上市公司资产评估，格雷厄姆有着自己的一套方式和方法，他认为，在评价时最重要的是公司的运营资金和现金，在这当中，净流动资产为重中之重。净流动资产是公司的流动资产减流动负债，是公司可以迅速变现的资产，也是公司在日常运营中的安全保障。其次是固定资产的评价，这是公司长期发展的潜在力量。格雷厄姆的另一个创举就是加入了商标声誉等企业无形资产的价值测估。
——20181208
格雷厄姆影响 “股神”巴菲特的一个相当重要的理念是，做股票要有 “耐性”。格雷厄姆也做短线，但是更多的时候他做的是一种长期投资。格雷厄姆认为，股市是需要一定的时间来震荡从而最终走向正轨的。
——20181208
华尔街 200 多年的历史告诉我们：股市没有永远的繁荣。
——20181208
市盈率在某种范围内可以测度企业的发展潜力。
——20181208
概念股票是指在特定的时期具有特别内涵的股票，而这种内涵通常与该时期的特点相适应，成为投资者选股和操作的题材，使得具有该内涵的股票成为股市的热点。
——20181209
概念公司特别是小公司，存在着公司规模扩张太快、负债过多、管理失效等问题，公司的经营管理风险远远高于其他公司。
熊市来临时，概念股的跌幅远远高于大盘的跌幅。
——20181209
没有足够市场分析的投资必然遭到市场的惩罚。
——20181209
他(巴菲特)认为股票的本质是一种价值的投资,想要把这种投资做好并不难,只要做到三点:
(1) 把股票看做像实物资产一样的微型的商业单元
(2) 像对待朋友那样去看待股市的波动
(3) 在低价位上购买股票
——20181214
巴菲特判断一家好公司的标准也很简单: “那些业务清晰易懂,业绩持续优秀并且由一批能力非凡、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司”。业务清晰看企业的管理能力,业绩看企业的财务报表，为股东的利益着想只需要看股东利益报酬率、账面价值增长率。
——20181214
巴菲特给自己设定了8个投资企业的最简单的标准:
1 消费性的垄断企业
2 传统产品，简单、易了解、前景看好
3 公司有稳定的经营史
4 经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先
5 财务稳健
6 经营效率高、收益好
7 资本支出少、自由现金流充裕
8 股票价格合理
——20181214
在巴菲特的成功特质中，最显著的一点就是他不贪婪。
——20181214
巴菲特像他的导师(格雷厄姆)一样，只在自己熟悉的领域内、对自己熟悉的股票”下手”
——20181214
“短期股市的预测是毒药,应该把它摆在最安全的地方,远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人”—-巴菲特
——20181214
“我工作时不思考其他任何东西。我并不试图超过七英尺高的栏杆，我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。”—-巴菲特
——20181214
有一句话是这么来描述游资的,它们”要么锦上添花,要么落井下石,而不会雪中送炭”。
——20181214
资本的本质就在于追逐利润的最大化,哪里有利润就会往哪里跑。
——20181214
泰国的惨痛经历(1997年)再次告诉我们:过早开放资本市场对新兴经济体来说是不适用的，发展中国家要审慎对待国内的金融自由化进程，把握好资本市场对外开放的节奏，切莫步伐迈得过快、过大。
启示: 踏得稳,才能走得远
——20181214
韩国危机(1997年)告诉我们,经济发展过程中要自力更生,过多依赖外债将是致命的弱点。
——20181215
股价的大幅度增长没有实体经济的基础作为支撑，这种上涨不过是一种泡沫。
——20181215
消费、投资和出口是拉动经济的三驾马车。
——20181215
持续的高速增长背后必然存在经济过热。
——20181215
在(国内)目前庞大的股民队伍里，有不少人对股市并不了解，对国家政策的用意也一无所知，风险意识淡薄，只看到别人在股市里赚的盆满钵满，便踊跃入市，却忽略了即使在牛市背后也隐藏着风险，而在”赚钱效应”驱动下的非理性投资行为也增加了股市的风险。
——20181215
高喊抄底的人们似乎总也抄不到股市的底，因为前面总会有一个更深的洞在等待着他们。
——20181215
(国内)许多股民并不关心上市公司的业绩，不注重长期价值，今天买了股票，明天就想赚钱，股市跌了就等待政府救市，风险意识淡薄，这样并不利于股市的健康发展。
——20181215
在股票市场中，穷人想要变富，富人想要变得更加富有，很大程度上，人们入市就是为了赚钱。
——20181215
“投资者的劳动就是阅读和思考”—巴菲特
——20181215
总地来说，股市是少数人赚钱、多数人赔钱的地方，在那里你可以一夜暴富，也可以顷刻间变得一无所有。
——20181215
风险是所有投资者在入市前必须要认清的一样东西，因为只有把风险摆在第一位，你才会时刻提醒自己去控制风险，才会避免冲动和贪婪淹没了理性。但遗憾的是，很多人都是在输的血本无归后才意识到股市原来真的有风险，而且风险是如此之大。
——20181215
本书(《百年股市涨跌录》)认为,股市最大的风险来自投资者自身素质的差异和由于人性的弱点而产生的操作失误。
——20181215
普通的投资者大致可以分为以下几类:
第一类人或是听信网络、电视、报刊、投资咨询机构中股评专家们的点评。
第二类人可以说是经典股市理论的信仰者，比如 K 线理论、均线理论、趋势理论、各种技术指标等。
第三类说来不可思议，但却真实地存在着。它们还没有搞清楚股市到底是什么，就被不断推高的股市热潮卷了进来。
——20181215
在股市中生存，一定的技术分析方法还是必要的，但很多时候心态更加重要，从众、贪婪、侥幸和赌徒的心理都是非常可怕的，而心态只有经过时间的历练才会慢慢成熟。
——20181215
一个人只有在股市中真正失去资金之后，才能学会正确的市场之道。
摘自《行走在钻石与玻璃之间—史军投资札记》
启示:这个道理可以类推到其他领域
——20181215
速效的心态导致的恰恰是更加缓慢的进展。
摘自《行走在钻石与玻璃之间—史军投资札记》
——20181215
几乎从不对任何人说他在做些什么。对其他人如何评价他的投资决策没兴趣也不关心。
摘自《巴菲特与索罗斯的投资习惯》
启示: 经过理性分析之后的决策可能与大多数人预期的不同，但是要能够承受住舆论的压力，坚持自己的决定。与此同时，这个习惯也会让人变得固执
——20181215
读后感:
1 比起无法治愈的癌症,人类的贪婪更可怕。
2 能够控制自己情绪、欲望的人,或者说具有强执行力的人,能够胜任绝大多数的决策任务,而这样的人非常罕见。
3 如何判断或者培养一个人的自制力或者执行力?一个简单的闹钟就够了。
---- 2018-12-15
《百年股市涨跌录》PDF下载:
https://mega.nz/#!zGJWDKAa!AM7GJ9abGb3Mic564dfyupR-Cc4h6LzNIUgxe2B9pL8
网友评论