本文是根据林明樟(MJ老师) --《五大关键数字力》一书以及学习林明樟老师数字力课的一篇总结。
财务报表立体模型
上一期我们对三张报表的每一科目进行了逐一解释，翻译成普通人能够理解的语言。这篇文章我们将要就通过一些具体的科目，得出的一些更深层次的结论，也就是一家企业到底是赚钱还是赔钱，经营能力到底强不强，年底能不能发奖金，能不能偿还欠款，企业财务结构到底好不好。也就是通过获利能力、经营能力、现金流量、偿债能力、财务结构五个方面来体现。
1.现金流量—公司的存活能力
（比气长，越长越好）
现金流量分析顺序
A1 第一个比气长的指标：100/100/10分析指标。所谓100/100/10指标就是公司现金流量比率和现金流量允当比率要大于100%，而现金再投比率达到10%
现金流量比率=营业活动现金流量／流动负债；
现金流量允当比率=最近5年营业活动净现金流量／最近5年度的「资本支出+存货增加额+现金股利」，翻译成人话就是：公司最近5年靠正常营业活动所赚进来的现金流量，大于最近5年为了成长所需的资本支出、存货和固定要发给股东的现金股利。
现金再投资比率=营业活动净现金流量-现金股利／固定资产毛额+长期投资+其它资产+营运资金。中翻中就是：扣除给股东现金股利之后，公司最后自己能保留下来的现金，而这些现金可以用来在投资的能力。
A2 第二个比气长的指标：现金占总资产的比率，大家在2008年金融危机期间一定听过一句话，“现金为王”，在一定程度上指的就是这个数值。通常现金与约当现金最好占公司总资产的25%以上，最少也应该大于10%
A3 第三个比气长的指标：平均收现日，这家公司在日常经营上是否向客户收取现金，一般只要平均收现日小于15天，便可等同于收现金。
三个指标中，现金占总资产的比率应当是最重要的。
指标权重
2.经营能力—公司做生意的真本事
（翻桌率，越高越好）
经营能力分析顺序
B1 总资产周转率，如果总资产周转率小于1，说明该企业可能属于烧钱的行业，就要看现金与约当现金占总资产的比率是否大于25%，看他手上是否有钱，如果手上钱也不足，那么至少确保这家公司是天天收现金的。
资本密集型行业
做生意的完整周期 = 存货在库天数 + 平均收现日 = 应付账款付款天数 + 缺钱的天数（现金周转率）
做生意的完整周期
B2 平均在库天数：看看这家公司的商品是否畅销。
B3 应收账款收现日：越短越好
指标权重
3.获利能力—这是不是一门好生意 ？
（越高越好）
获利能力
C1 毛利率：一门生意的好坏
毛利率越高，代表这真是一门好生意，毛利越低，代表这真是一门困难的生意，如果毛利是负的，代表是一门烂生意。
C2 营业利益率：一家公司赚钱的真本事
一家公司的收入减去成本费用就是营业利益，这个金额的高低，代表公司的赚钱的真本事。
C3 经营安全边际率：对抗经济景气状况的能力
通常经营安全边际率大于60%，代表公司有较宽裕的获利空间，能够面对突如其来的经济波动和竞争对手的挑战。
C4 税后净利率：一家公司税后是否赚钱
公司在银行体系借的资金是有成本的，所以一家上市公司的净利率要大于资金成本才值得投资，当然净利率越高越好。
C5 每股获利EPS：股东可以赚多少
公司赚到的净利，分摊到每一股上的金额。
C6 股东报酬率ROE：投资获得多少回报
相对于股东出的钱，可以获得多少报酬率。
其中巴菲特非常重视的3个指标：
长期稳定的获利能力
自由现金流量
股东报酬率RoE
指标权重
4.财务结构—公司的破产危机
（财务杠杆那根棒子，越高越好）
财务结构
D1 负债占资产比率：那根棒子，位置越高越好
通常一家公司非常赚钱，而且前景非常好的时候。赚钱的公司每次现金增资的时，大部分股东都会超额认购，理由很简单，有利可图。但是拿股东的钱，资金成本要比拿银行的钱要高。不过银行的最大缺点就是晴天借伞，雨天收伞。所以这也是一个权衡的过程。
除非金融保险业，一般企业的负债率最好在50%左右比较好，太多的负债会压垮企业。当财务杠杠过高时，就要看营业毛利率、营业利益率、现金约当现金三个指标，是否能够支持企业继续生存下去。这里就涉及一个新的概念“去杠杆化”，那个杠杆实质就是要减少负债率。国家也好，企业也好，个人也好，亦是如此。
D2 长期资金占不动产、厂房、以及设备的比率
长期资金：长期负债+股东权益／不动产、厂房及设备。以长支长，越长越好。
企业经营中的大忌就是，拿短期的钱，去支撑长期的投资，以短支长，比如借高利贷。投资长期的项目，一定要用长期的债务，以避免资金断裂和局部经济危机的发生。
分析顺序
指标权重
5.偿债能力—公司的还钱本事
（你欠我的能还吗，还越多越好）
流动比率
E1 流动比率：你欠我的能还吗？
流动比率=流动资产／流动负债，如果流动比率没有达到300%，那么就要看另外三个指标了，即：现金约当现金，应收账款收现天数和存货在库天数。
速动比率
E2 速动比率：你欠我的能速速还吗？
速动比率=流动资产-存货-预付费用（速动资产）／流动负债
如果速动比率没有达到150%，那么就要看另外三个指标了，即：现金约当现金，应收账款收现天数和总资产周转率。交叉验证的好处就是能够立体的看待公司经营和财务状况的好坏。
指标权重
阅读财务报表的立体观念
在会计科目中，抽离并计算出一些关键指标，推导出一些中间层，使之建立联系，交叉验证，不仅是建立勾稽关系、互相验证的过程，更是建立公司“体检健康状况表”的过程。阅读财务报表除了利用中翻中的方法弄懂概念之外，另一各重要的方法就是，建立交叉验证的过程。
通过上面的分析，我们得到了公司体检的5大指标：
A 现金流量：比气长，越长越好，现金为王，自由的现金流量；
B 经营能力：翻桌率，越高越好；
C 获利能力：是不是一门好生意？越高越好，长期稳定的获利能力；
D 财务结构：那根棒子，位置越高越好，去杠杆化；
E 偿债能力：你欠我的，能还吗？还越多越好。
在今后的日子力，我们将会对具体的公司财务状况进行分析，我们已经在路上了，加油吧。
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