《未来银行》

银行业主要从事两方面业务：一是货币业务，即货币的保管和支付；二是信贷业务，即借出现金，约定在未来某个时间收回现金和利息。这两种业务互相结合，使得银行有能力创造新的货币。

银行创造的货币以存款形式存在，其数量远远大于实际存在的现金。当储户的取款需求超过银行持有的现金总量时，就会发生挤兑，迫使银行停业，经济活动陷入瘫痪。为了防止银行挤兑，由中央银行充当最终贷款人，为现金不足的银行提供支持。

除了挤兑之外，银行的另一个风险是经营失误导致破产。银行破产将导致储户存款蒙受损失，并引发大众恐慌。为减少银行破产对国民经济的伤害，政府和央行出面成立存款保险公司，并设立监管规则，对银行的资本充足率做出要求。

在工业时代，信贷合同难以在不同的银行之间买卖，银行经营责任非常清晰。银行为自己犯下的错误买单，央行不会为其提供无限制救助。

信息时代改变了这一点，计算机技术极大提高了金融交易效率，导致信贷合同可以被任意切割、重组和买卖。为满足监管要求，银行开始用这些方法来转移风险。通过复杂的表外业务，银行的高风险贷款被转换为低风险债券，并被出售给其他银行和金融机构。这导致银行经营责任变得很不清晰。

信用评级机构原本有责任遏制风险传播。然而，由于债券评级领域采取发行方付费，这动摇了评级机构的中立性。与此同时，货币市场基金的债券回购等业务使得银行业风险规模进一步扩大，最终酿成2008年全球金融危机。

在这场危机中，机构投资者之间发生了“无声的银行挤兑”。由于银行责任不清晰，央行不得不对金融体系进行整体救助，让全社会为个别银行的错误买单。

危机发生后，西方国家收紧监管政策，提高了对银行资本充足率的要求。然而，本书作者认为，这些措施无法阻止金融危机重演。因为根本问题并不出在银行机构，而是银行业通过信贷来创造货币这种业务模式。因此，建议从业务模式入手，彻底终结银行业的存在。

本书建议各国推行新的公司财务规则：要求一家公司的非金融资产不得少于公司负债。这样一来，银行业就会被消灭。

银行业被消灭后，它的两类业务将由不同主体承担：货币属于公共领域，由央行来负责；信贷属于商业领域，由市场化的信贷平台来负责。

由央行为个人和企业配备数字货币钱包，发行统一的央行数字货币，借此实现货币的保管、支付和货币政策调节。由信贷平台借助金融科技，将不同金额、不同期限的信贷需求进行切割和重新组合，实现借贷双方的直接匹配。

风险和机会同在