川普推特发文，声称要对华全面加征25%关税，让人没有一点点防备。还没开盘就风雨欲来，期货市场先跌为敬。加之今年以来涨幅调整的需要，一开盘，沪深两市一片哀鸿。

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关于指数基金定投，我心态比较平稳，按策略继续执行定投，还要择机手动加大定投。但手上的两只股票，一方面在庆幸早先卖了一只，获得了28%的收益，另一方面又有点懊恼有一只没有趁反弹清仓，亏损进一步扩大。

看，股票市场就是这么反人性，这一下不知道会有多少带血的筹码，又有多少欲哭无泪的韭菜。

今天这种情况其实有点不适合谈股票，眼不见心不烦。但也挺适合谈股票的，逆境之下才更能引起我们的反思。在人生的冬天，储蓄的每一份力量，都能在春天盛开温暖的花。

当你的能力无法控制你的目标的时候，唯有静心的历练，隐忍的蛰伏。

01

前两天，巴菲特和芒格这两位加起来都快200岁的老爷子坐在体育馆唠嗑投资这回事，近4万名投资者从全球各地赶来，朝圣聆听。

巴菲特价值投资理论影响了众多的中国投资者，他的选股逻辑简直是门艺术。

他选股标准主要有两条，一是股票要足够的便宜，二是企业有宽广的护城河。同时还要参考净资产收益率等指标。

所谓便宜，就是估值要合理。巴菲特今年就在说苹果是个好公司，然后吐槽苹果股票太贵了。

所谓护城河，就是具有核心竞争力，有其他企业不可能轻易打破竞争壁垒。

最让人津津乐道的就是巴菲特对可口可乐的投资，巴菲特对可口可乐的投资相当长情，从1988年开始买入，此后30年坚定持有，回报比超过1200%。即使可口可乐2017年业绩出现明显下滑，巴菲特依然一股未减。

30年的时间足够发生太多的事情，但巴菲特对可口可乐的爱一分未减。

2018年股东大会上，巴菲特透露了其在中国市场的选股标准：只有净资产收益率不低于20%，而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。

那么简单说来，选股应该是这样子的：第一、它足够的便宜，具有很强的安全边际。第二、它有比较宽广的护城河，产品具有较明显的差异化和成本优势，其他公司不太容易能够与它正面竞争(某一领域龙头企业)。第三、净资产收益率连续多年20%以上。第四、大多数人喜欢用并且在用的，最好是消费频次高的。

再来看可口可乐，第一，它是绝密配方，护城河足够宽广；第二，巴菲特喜欢可口可乐，很多人都喜欢这个神奇的黑色饮料，消费频次足够高。第三，巴菲特购入时足够的便宜。第四，购入时净资产收益率为33.3%，净利润在过去五年都在逐步上升。

当然具体选股上，巴菲特还有其他要求，比如在购买比亚迪股票时候，就是充分考虑了大股东情况。

02

再回到标题上，来看看海天味业。不然就跑题了。

海天是中国最大的专业调味品生产企业，溯源于清乾隆年间的佛山酱园，至今已有300年的历史，产品涵盖了酱油、蚝油、醋、调味酱、鸡精、味精、油类、小调味品等八大系列200多个规格和品种。1994年海天成功转制，成全球最大的专业调味品生产和营销企业。21世纪初经历了几番更名改革之后，于2010年12月，由原来的佛山市海天调味食品有限公司，改为佛山市海天调味食品股份有限公司，简称海天味业。2014年2月11日，海天在上交所主板成功挂牌上市，股票名称为海天味业。

现在海天味业市值2000多亿，格力电器3000多亿，云南白药才800多亿。卖调味品做出了2000多亿的生意，真是一招鲜吃遍天。

为什么拿它和可口可乐作比较，其实他们也蛮像的。

第一、它是高频次消费品，我们家喜欢非常吃。不管经济好不好，调味品总是要用的，不然怎么给吃货活下去的勇气？

第二、它有宽广的护城河，有300年的历史积累，产品差异化明显，能有效达到细分市场，调味品核心竞争力就是好吃！

第三、净资产收益率连续多年不低于20%，且持续稳定增长。

海天味业，巴菲特，以及选股逻辑

但是他有一个缺点，它太贵了。

海天味业月K，前复权

从2014年的14块(前复权)涨到2019年的近90块，市盈率市净率太高了。我觉得这个价格超出了我的安全边际了。

只后悔没有早点开始炒股，少小不努力，老大徒伤悲。早买就好了。

03

不过市场上永远不缺的就是机会。机会都是跌出来的，今天的这一轮暴跌不就是给机会吗？

对于我们这些上班狗来说，更应该好好思考一下，珍惜手中的筹码，慎重选股。

我们的启示是什么呢？那就是怎么选股票。

海天味业，巴菲特，以及选股逻辑

第一、发现好的产品；第二、研究产品背后的公司；第三、如果公司足够好，并且价格合适，就买入它，成为它的股东。第四、如果价格太高，那就等到它跌下来再买。

成为企业的股东，企业每卖一份产品，就会有有我们的一份收益。

想想，市场上每卖出一瓶海天酱油，就有我们的一份收益，挺美滋滋的…喂，醒醒…

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那么，小伙伴们，你觉得身边有什么产品是你非常喜欢的呢，希望你留言，我们来一起研究它吧。

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以上仅代表个人观点，不构成投资建议。