第129讲 股份有限责任制的兴起
今天你讲了股份有责任限公司的兴起，这种制度是一种伟大的发明，它具有三个特征：第一是股份的可转让性；第二是公司的经营期是无限的；第三是每一位股东只承担有限的责任。
实践下来它有三个非常大的优点：第一，它能够筹集到巨额的资金；第二，资金的来源非常可靠；第三，公司可以追求非常远大的事业。
课后思考
多人的合作是很困难的，今天我留给你的思考题是，你能不能告诉我一个真实的故事，那就是开始的时候几个人一起志同道合，一起打拼事业，到后来就逐渐意见不合，最后分道扬镳的真实例子。
听过太多这样的故事，真希望有个统计数据，到底是坚持到底的多，还是分道扬镳的多？
第130讲 刺破公司的面纱
虽然有限责任制是一种伟大的发明，但这个原则并不是绝对的，有时候我们应该采取相反的原则，那就是“刺破公司面纱”的原则。每当我们采用这种原则的时候，都是我们觉得个人而不是公司应该承担更大的责任的时候。
课后思考
你觉得有哪些产品由大公司来提供比较好？有哪些产品由小公司来提供比较好？
第131讲 M&M定律：邀人入股还是问人借钱？
今天讲的是公司内部治理的复杂性。
一家股份有限公司需要筹集资金，它是通过借钱的方式来融资好呢？还是通过出让股份的方式来融资好？前一种方式增加一些债主，后一种方式会增加一些股东。
一家公司的价值只取决于它赚钱、盈利的能力，而不取决于它融资的方式到底是股权还是债权。
课后思考
为了妥善处理公司内部的复杂关系，用尽了各种各样精巧的办法，那么这么多的办法最大共同点是什么呢？
对抗信息不对称。
第132 讲 所有权和经营权的分离
今天讲了股份有限责任公司的一个天然缺陷，那就是经营权和所有权分离的问题。经营者不拥有或者拥有很少公司的股权，而公司的所有者他们的股权非常稀薄，他们既没有积极性，也往往缺乏专业的知识来监管公司日常的运作。
课后思考
要解决公司内部的各种微妙的关系，常用的办法有董事会、股东大会、内幕交易、各种债权人和股权人兴起的集体诉讼，还有上市公司的审查，各种评级机构的监督，还有证监会，股票交易市场的监督，各种对冲基金对上市公司所施加的制约等等。在所有这些办法当中，针对经营权和管理权分离的问题你认为哪一种是最有效的呢？
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