最近阅读了一些有关财务报表以及价值投资方面的书籍，期间接触到格雷厄姆成长股估值公式：
股票价值=每股收益* （8.5 + 两倍的预期年增长率*100）
对于公式中出现的预期年增长率，书中阐述是公司未来7到8年的一个稳定年增长率。作为普通的股民，说真的，如果去预测一家公司的7到8年的年增长率，好像有点难度。思前想后，我觉得可不可以将公式反过来验证，算出当前公司的股票价值需要多少预期年增长率来支撑才算合理。举个例子：
东阿阿胶000423， 股价目前61.20，2017年静态市盈率在21.61，2017年每股收益保守估计应该在2.5到3.0之间，取2.8吧，那么我们可以
估算下需要多大的预期年增长率可以维持当前这一静态市盈率 21.61=8.5+两倍的预期年增长率*100 得出 预期年增长率为6.55%；
估算下当下的股价及2017年的预期每股收益下，预期增长率在多少比较合理？
61.20=2.8*（8.5 + 两倍的预期年增长率*100）得出预期年增长率为10.2% 左右， 拿这两个估算得出来的预期年增长率去对比下东阿阿胶2017年的成长情况，或许心中就有大概的判断吧。
以上思考应该还有很多逻辑需捋顺，待继续研究，案例仅作演示参考，不做投资建议!!!!!
网友评论