正股被冠以“st”
第一种情况：财务类退市，没有那么的恐惧，因为上市公司至少还有一年的时间才可能真正退市
第二种情况：触及交易类退市标准，那么说退市也就退市了。
如果公司宣布破产，那么对应的转债也会退市。
破产清算之后如果公司还有钱，那么剩余多少钱就还给债券持有人多少钱（净资产为负，指的是资不抵债，并不代表没有净资产），也就是说，100元面值的可转债，可能最终只还你90/80/70......。如果说真的没有钱了，那么就只能违约了。这就是最坏的情况。
好一点的情况是，如果公司顺利进行债务重整，那就值得第一种就是顺利重整，价值回归期待，重整也需要时间，在这期间，可转债就会进入回售期，重整期间进入回售期触发回售，公司也要按照要求执行的，回售的价格是100元加利息，这种情况下一年下来也会有收益，对于我们来讲这种情况是有利可图的。
总结来看，这样的可转债有这三种可能：
第一种就是顺利重整，价值回归
第二种是，重整也不是那么的顺利，就是一直拖延，拖延到进入回售期，回售有利可图。
第三种那就是，重整失败，交易类退市，破产清算，面临的就是债券无法足额偿还，甚至违约。
所以，我们尽量在投资之前选择比较好的正股，看自己是否能够接受最坏的情况，如果能够接受那么就按计划执行，如果接受不了最坏的情况，那么就远离。
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