1995年比尔盖茨出版了一本书《未来之路》，那个时候 Windows 95 刚刚横空出世，铺天盖地的美誉使得 40 岁的比尔成为了风云人物，而微软也从此真正成为科技界的霸主，这本书的封面是比尔站在一条高速公路上，那一年最流行的词就是 “信息高速公路”，一个对即将到来的互联网时代的期待。
《未来之路》比尔盖茨
每个时代都有一些人能看清未来，并用简单形象的方式告诉大家，摇旗呐喊带着大家一起朝理想走过去，比尔盖茨就是这样的人，毫无疑问的那个时代科技圈的领袖。
信息高速公路这个概念也实在是太诱人了，人们立即就想到，未来这个东西将改变整个人类社会的协作方式，我们可以在信息高速公路上购物、社交、办公等等，于是大量的创业者和投资人投身到这个领域，从底层设备搭建（光缆）、周边服务（域名注册、数据中心）到 .com网站建设（新闻门户、电子商务、社交网络）。
人们将互联网类比高速路的时代，这些想象中还未出现的新事物早就被类比清晰了：首先，搭建全球通讯网络的类比为修建高速公路，建好后只需要坐着收过路费即可；其次，类似域名注册，数据中心建设这种服务就像指路牌和加油站，建好了也有大量的钱赚；最后，那些做具体服务的，无论是门户网站，还是其他服务都像高速公路上跑的车，创业公司会各显其能，用户会蜂拥而至。
彼时，在大洋彼岸的一群中国人秉承 “要致富先修路” 的朴素思想开始了第一代华裔科技创业者的旅程，1993年田溯宁、丁健等人创建了亚信，2年后的1995年带着亚信回到中国，先后承建了中国第一代几乎所有的主干网铺设，并在 2000 年于纳斯达克上市，成为中国在纳斯达克上市的第一家高科技企业。可以说亚信就是中国信息高速公路的奠基者，可遗憾的是，现在的亚信和当时那个风光无两的亚信完全不是一个概念了，田溯宁和丁健作为老前辈也淡出了人们的视线，这些修路者为何在互联网如火如荼的今天集体缺席，这期间究竟发生了什么？
简单而言，2000年的互联网泡沫让第一批重资产运营的光缆铺设商在早期获得大量投资，举债建设光缆，但道路修通并不意味着有足够多的车在上面跑，现实也的确如此，随着互联网泡沫的破裂，光缆铺设商无法获得足够的营收，导致现金流断裂，大批光缆最后以极低的价格让渡给国家或大型运营商。据不完全统计，到 2001 年光海底光缆就铺设了总长过亿公里，联通了130多个国家，以环球电讯为代表的一大批光缆铺设者们，却相继在2001年到2002年光速倒闭，空余的光缆资源被今天的大型运营商低价收购，高速公路建成了，如今，坐在公路边收费的早就不是建路的那些人了。
科技圈的套路轮回，历史不断重演，如今轮到了数字货币，我们回顾往事，聊一聊数字货币当前的困局和出路。
比特币的现实类比
时间回到现在（2018年），无数人从今年开始解读比特币，颇为有共识的说法是，比特币是数字黄金，具备一般等价物的种种好处，而没有搬运困难，流通受限等种种坏处，这种类比直接让比特币的市值对标黄金市值，大家简单一算，发现在这个基础上，比特币即便以2万美金一个计算，仍然有超过十倍的涨幅空间。
数字黄金 —— 比特币
价值等价物的核心是产量有限，不受资产的影响而能直接对应现实世界资产整体估值，这东西没啥具体用处，只要大家都有共识，认可这个价值等价物，就可以作为这样的资产等价全人类资产。
作为在我们头脑中从没有出现过的新东西，人们最简单的方式就是先拿一个已有的事物进行类比解释，就像互联网在最早期被解释为信息高速公路，比特币被解释成数字黄金也是一样，简化思考，而事物发展往往超出我们的想象，如果比特币会经历和互联网早期一样的过程，会发生什么？
过度投资
关于投资，我们先简单了解一下传统市场上的投资回报率，有助于我们形成一个现实的认知基础，首先我们看看高盛，作为享誉业界的最大金融机构，高盛管理着世界最顶端财团、家族的大量资本，高盛给出来的资产管理非常保守，常年都守着 8% 以下的年化收益，作为大量财富的拥有者，将资产托管在高盛的客户所追求的是复利带来的长期回报。而金融市场也并不是没有特例，这个特例就是被称之为股神的巴菲特，巴菲特经营的伯克希尔·哈撒韦公司从 1957-2016 年共 60 年的总投资回报为62739倍、年平均复利 20.2%，这堪称资产管理行业的奇迹。
所以对于资金来说，年化 20% 已经是非常好的回报率了，而当年化回报达到 100% 甚至以上的话，这样的投资一定会让资金为之疯狂。
比特币从诞生开始，比特币第一次有公认的价格是 2010 年著名的披萨事件中，有人用 1 万个比特币买了 1 个披萨，每个比特币对价 0.003 美分，而今年（2018年）最疯狂的时候，比特币的价格是一个 2 万美金，短短 8 年上涨了 6.67 亿倍，如果你觉得这个计算不合理，那么按照 2015 年比特币熊市最低点约 150 美金一个，到今年 2 万美金一个来算，3 年时间上涨了 133 倍。在这种投资回报率下，还有谁能不疯狂。截至今天（2018年8月15日），被 CoinMarketCap.com 收录的数字货币种类有 1833 种，交易所数量 12940 个，近 24 小时 TOP 10 交易所的真实交易总额为 65 亿美金，资金的疯狂可见一斑。
不过从正面的角度来看，过度投资对一个新兴行业并不是坏事，这往往预示着这个方向本身是极为可靠的，并且在资本的助力之下会在一段时间快速发展。因此问题的症结并不在过度投资本身，而是在有了大量的资本青睐之后，需求是否跟得上供给。
落地困难
和信息高速公路刚刚建成时一样，在数字黄金早期的时候人们似乎也找不到太多的应用方向，直到比特币出现 2 年后，才出现了最早期的比特币赌博应用，接着又出现了比特币交易所，比特币跨国汇款，暗网交易，等等应用方向，站在数字黄金发展到第 9 年的今天，比特币的应用场景已经越来越多，早期参与的信仰者越来越相信这个方向是可靠的，而反对者也越来越坚定，因为比特币，乃至整个数字货币，至今仍然没有一个应用，能解决大众真正高频广泛的需求。
数字货币现在面对的，一面是资本市场过高的期待，一面是没有明确的落地方向，这种情况如果持续下去，到头来整个区块链行业可能出现一次大洗牌。
产品生命周期
为了更清晰的表达这个过程，我们引入一个模型 —— “产品生命周期理论”，几乎任何科技产品都会快速的经历以上几个过程，比特币为代表的数字货币也一样，我们当前所处的环节是 “验证期” 到 “成长期” 之间的阶段，这个阶段也通常被称之为 “死亡之谷” ，因为这个阶段非常关键，是用户人群从少到多快速成长的阶段，而很多没有落地能力的产品，是根本无法完成这个跨越的。
要完成这样跨越的前提，就是找到早期大众高频使用的应用场景，这恰恰是当前整个区块链行业面临的最大问题，当前被认为潜力无限的区块链行业，着实找不出一个可以让大众高频使用的落地方向，如果这样的情形持续下去，数字黄金也许会被湮没在历史的洪流之中了。
人们往往过度高估 2 年内的成果，却低估 5 年后的发展，就是过于乐观的情绪，使得近几年区块链整体被过度投资，一个可能在未来 5 到 10 年，产生颠覆性作用的领域，在当前就被蜂拥而至的投资人、创业者抬高到一个极其夸张的估值程度，接下来会发生什么呢？
泡沫破裂
2017年12月16日，比特币价格达到阶段性顶峰 1.8 万美金一个，紧接着 2018年2月5日比特币价格跌到 6 千美金，不到两个月，市值缩减 60% ，同为主流币的以太坊在 2018年1月中旬达到 1250 美金，随着市场下跌至 2018年8月中旬达到 250 美金，在半年多点的时间市值缩减 80%，而更多的非主流数字货币，从2018年初的价格顶峰跌下来，普遍跌幅都超过 95% 以上。
泡沫破裂了，数百万的数字货币投资者损失惨重。大量发行数字货币的项目方由于通过数字货币募资，手中募到的数字资产缩水严重，入不敷出。随着整体金融市场的下滑，整个科技圈的这一轮热潮已经落下帷幕，一地鸡毛。
那么数字货币走到头了吗？
价值 “涌现”
一个行业真正的末日是不再有人才进入，虽然区块链行业经历了泡沫破裂的震动，随之而来让我们欣喜的是，更多的行业精英加入这个领域。不同于中本聪（比特币创始人）和V神（以太坊创始人）这样的草根科技天才，从去年到今年涌入这个行业的是真正的科技界精英，我们随手打开几个最新募资的项目：Algorand、Dfinity等等，赫然在列的团队成员包括图灵奖获得者、美国顶级大学教授、顶尖科技公司高管等等，优秀的人总是为寻找到改变世界的新领域而兴奋，这也是催生伟大行业的基本条件之一，而另一个基本条件就是资本的持续跟进。
如果关注币圈的场外交易，从今年比特币第一次跌到 6 千美金开始，总能听见有场外大资金希望一次性购买成千上万的比特币，这些场外资本直到今天（2018年8月）依然在市场上搜刮大量的比特币，除此之外，去年到今年新成立的投资基金只多不少，大量传统投资机构纷纷组建 Token Fund，即使用数字货币投资区块链创业企业的基金，有资本助力，这个行业的发展依然可期。
在去掉了一层泡沫之后，整个市场开始寻找真正有价值的落地应用，创新永远不是被提前布局和设计出来的，是在经历多个团队前仆后继的尝试，从众多项目中 “涌现” 出来的。整个行业在各种可能性上投入，最后出现那个能获取大量用户的商业模式、技术创新。
新物种出现
如果说科技概念的普及是通过 “类比” 让大家接受的话，那么科技创新的落地应用的，应该要遵循 “替代” 的逻辑，完成对现实世界低效模式的改变。
互联网出现伊始，利用信息传递的高效和便捷，首先被大家接受的是门户网站，Yahoo！为代表的门户巨头 “替代” 了传统媒体，我们如果按照同样的逻辑看待区块链，作为一个可信任的传递价值的网络，第一批颠覆的应该就是人与人之间的金融交易了。
现在，区块链利用机器的算力提供信任背书，利用算法提供无需透露具体信息的证明，每个人在不作恶的前提下，都可以用最低成本完成自己的交易，无论是借贷还款，还是购买金融产品，这些必须在现实社会中经过层层认证审核才能达成的业务，在区块链的世界中可以秒级完成，并且只需要付出极低的成本，金融领域面临全面被 “替代” 的可能性。
我们欣喜的看到，在这个领域越来越多团队，不仅具有极强的技术实力，还具有深入的金融洞察，他们在不断的探索，在这些目光远大的创业者身上，我们看到的不仅是一个新物种的出现，更多是对人类社会发展的使命感，希望在不远的将来，区块链真正改变我们的生活，让这个世界变的更加美好。
网友评论