我为什么投资指数基金

自2015年以来，我的投资标的都是指数基金，比如上证50指数基金、中证500指数基金、医药行业指数基金、养老行业指数基金、标普500指数基金……

曾经我也投资过个股，看过报表、调研过超市、实地考察过公司，但这都是过去时了，不是我变懒了，我有我的理由。

先说说指数基金是什么。故名思义，就是投资某个指数所有成份股的基金。比如上证50指数基金，投资的就是上证50指数中包含的50支股票。基金经理的工作很简单，就是严格按照上证50指数的成份股和比例买入，只有当上证50指数调整成分股的时候，基金经理才可以买入或者卖出某几只股票。基金经理没有主动权，所以指数基金又被称为被动型基金。

所以指数基金和主动型基金相比天生有几个优点：

1. 费率低。比如华夏上证50的指数基金，管理费是0.5%，托管费是0.1%，合计0.6%。而曾经大名鼎鼎的华夏大盘精选混合基金，管理费是1.5%，托管费是0.25%，合计1.75%。别小看这1.15%，这是无论投资盈亏都会收的，而且每年都收。
2. 基金经理不能做恶。比如我们常听说的老鼠仓、基金互相抬轿子和利益输送，在指数基金都不会有这些问题。
3. 大概率跑赢主动型基金。这在美国几乎是定论，但在中国有争议，的确有相当多的主动型基金是能跑赢指数的，但是我不认为自己能够买到这样的基金。事实上，上一年跑赢指数的基金，下一年大概率都挺糟糕的。

这三个理由让我抛弃了主动型基金，而选择指数基金。

那么我为什么不买个股呢？有一个主观原因，一个客观原因。

主观原因是我很有限。

深入研究一家公司，保守估计需要一个月的时间，那么一年就只能研究十二家，这是时间精力有限。

即使研究十二家，可以涵盖所有行业？难。因为每个人都有自己的能力圈，你可能对一两个行业非常了解，你选择的股票自然集中在一两个行业，但如果这一两个行业几年都不景气，比如曾经的银行股，那么你的收益率之惨淡可想而知。

第三每个人能力有限，即使你把一家公司研究的极其透彻，但依然不能预见某些突发情况，比如董事会硬是要转行造汽车，或者工厂附近的核电站泄漏了等等。

所以客观原因是上市公司会消失。无论是退市，还是公司倒闭，每家公司都有可能消失，比如600799阿城钢铁，000832龙涤股份，都已经成为了历史。君不见，曾经的独角兽乐视网，已经站在了退市的悬崖边，那些重仓乐视网的投资人也走上了天台。

请不要重仓一支股票。

相比而言，指数基金不会消失。你能遇到最糟的情况是基金清盘，即按照收盘价把资金退还给你，你依然可以立即用这些资金买入另一只跟踪同一指数的基金。当你买了上证50，你就是永远持有了中国市值最大的50家公司，公司名单会有变动，但永远是50家，而且每年享受分红，这能让你心中无比安定。

指数基金也能解决时间、精力、能力有限的问题。比如沪深300指数这样的宽基指数，基金持有的是中国市值最大的300家公司，相当于你投资了中国。如果你长期看好中国的经济，买了放个十年即可。如果希望收益率更高，那就在经济下行的时候分批买，在经济上行的时候分批卖。

你还可以投资熟悉的行业指数，比如环保、医药、军工等行业，研究行业比研究个股耗费精力更少。这样有什么好处呢？

你可以足够分散你的投资。

我相信现代资产配置理论，因为他让我这几年吃得好，睡得香，资产从没有出现大幅缩水。

现代资产配置理论是1990年诺贝尔经济学奖得主马科维茨提出的，简单说，就是当你的投资资金合理分配在多种资产上，能够降低风险同时提高收益。这不止是免费的午餐，简直是免费的自助餐。

哪些资产呢？应当是相关系数低的资产。举两个例子：

《漫步华尔街》的作者伯顿·马尔基尔建议，按年龄配置把资产配置在4个大类：现金、债券、股票、房产。比如25岁的配置比例是现金（5%）；债券（15%）；股票（70%）；房地产（10%）；而65岁的配置比例：现金（10%）；债券：（35%）；股票（40%）；房地产（15%）。

《有效资产管理》的作者威廉·伯恩斯坦则建议，精力有限的投资者可以等比例的把资产配置在4个大类：大型公司股票、小型公司股票、外国股票和短期债券。比如25%沪深300，25%中证500，25%标普500，25%国债ETF，然后每年恢复他们的持有比例，涨得多的卖出，跌得多的买入，达到低买高卖的效果。

如果没有指数基金，你可能要买入上百只股票债券，并且还要每年恢复他们的配置比例，不仅花费大量的时间，对大多数人来说几乎不可能完成。但有了指数基金，你每年花一两小时就可以轻松搞定，省心又省力。

有了指数基金，投资者的触角可以延伸到以往无法想象的领域，你了解大宗商品，可以投资石油指数、黄金指数；你喜欢高科技，可以投资美国纳斯达克的股票指数；你中意高分红的公司，可以投资红利指数基金；你了解印度的市场，可以投资印度的股票指数；你想买点美国的房子，可以直接投资美国的不动产信托指数基金……

在全世界范围进行资产配置，就像是给自己造了一艘永不沉没的航空母舰。即使中国经济下行，可能印度正是经济腾飞；如果全世界陷入萧条，黄金却可能一枝独秀。

这就是为什么我选择投资指数基金，因为我已经被她的魅力深深吸引。