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怎样构建投资组合?(上)

怎样构建投资组合?(上)

作者: 铭心小站 | 来源:发表于2020-10-14 23:31 被阅读0次

    收益与回撤:搭建投资组合的关键要素

    著名的投资大师、耶鲁捐赠基金的掌门大卫·斯文森说过,我们在市场上不管做什么,本质上都是在做三件事:资产配置、市场择时和产品选择。

    第一,我们构建一个投资组合的目的,是在管理最大回撤指标的情况下,获取长期收益;

    第二,由于大类资产配置对最大回撤指标和组合的波动性具有决定性的影响,所以我们的主要工作应该集中在确定大类资产配置的方案上;

    第三,在构建这个组合的时候,不要忘了五大投资原则,也就是除了多元分散之外,还要:降低成本、被动为主、保持恒心、不懂不做。

    大类资产:投资组合中常见工具的分析

    最大回撤是衡量投资组合风险和波动的核心指标。假设你的投资组合里一共有100块钱,后来这100块钱涨到150块了,但之后又跌成了120块。那么这个投资组合的最大回撤就是(150-120)/150=20%。换句话说,最大回撤测量的是,从你投资曾经到过的价值最高点开始,你的组合最多一共跌了多少。

    各大类资产的收益率与最大回撤:

    1.股票的收益率:8%~10%,最大回撤:40%~60%;

    2.债券的收益率:2%~4%,历史最大回撤:20%;

    3.黄金的收益率:6.9%左右,历史最大回撤超过60%;

    4.大宗商品的收益率:5%~6%,历史最大回撤超过80%;

    5. 房地产的收益率:8%~10%,最大回撤:40%~60%。

    长期投资策略2:全天候组合

    全天候组合的设计理念:达里奥经过长时间的思考,发现对于市场环境,只有两个重大因素需要考虑:经济增长和通货膨胀,这两个东西可以上升,也可以下降。

    全天候组合:

    美国大盘股:18%;

    美国小盘股:3%;

    其他发达国家股票:6%;

    新兴市场国家股票:3%;

    十年期美国债券:15%;

    三十年期美国债券:40%;

    大宗商品:7.5%;

    黄金:7.5%。

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