TC-NW 09:52:11
D大神做的很好，我觉得要突出强调的是RORWA
TC-NW 09:52:41
要从自由现金流的角度去理解银行，只能靠RORWA
平安的自由现金流会越来越好，担心个毛的永续
C-NW 08:21:35
严格来说，资产端的差异并不是很大，你别看平安投了那么多牛逼的企业，但是保单质量和保费增长就差的很大了
保险我说一个中心，两个基本点：一个中心就是你必须相信内含价值的理论基础的合理数据假设，两个基本点：收益来源于两个部分，一个是存量，现有内含价值，这个是折现来的，对折现率满意，那PEV1就值得上，二是增量部分，新业务价值，这个是成长的部分，给多少估值，看新业务价值占现有存量的比例有多少，一个新开的保险公司，给PEV10其实都不贵就是这个道理，相当于每年都100%增长，但平安太保这种，新业务价值占存量不大的情况下，看你愿意给多少了
TC-NW 17:26:45
极端熊市，给10倍的新业务价值
TC-NW 17:27:10
一般熊市，给1倍左右的内含价值
TC-NW 17:27:34
正常市场，给1倍内含价值+10倍新业务价值
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