上周，被称为私募一哥的王亚伟，也接连踩雷，甚至惨遭清盘，估计大部分人都知道了他的艰难处境…
网上也有不少市场人士调侃称：“如果你今年的亏损幅度低于30%，那么恭喜你，你已经战胜了曾经的‘公募一哥’王亚伟”。
但他的各种光环和传奇故事，依然震撼着我！
王亚伟是1989年安徽省理科高考状元，在清华大学取得了双学位。
2010年，王亚伟夺得《福布斯》中文版发布的“2010中国十佳基金经理榜”榜首。2011年，夺得《福布斯》中文版“2011中国最佳基金经理50强榜单”之首。
在王亚伟掌管华夏大盘的那段岁月里，该基金的总回报率高达1027.87%，成为当时唯一一只累计净值在10以上的基金。
因此，王亚伟，被冠以了“公募一哥”、“中国最牛基金经理”等称号。
如今，虽然王亚伟遭遇清盘，但他的实力仍不容小觑，这篇推文也是花了一周的碎片化时间总结出来的——从他身上得出的4条投资法则，值得所有人学习。
1
十年探索，
是成功的关键因素之一
担任华夏大盘基金经理之前，王亚伟花了近10年时间进行投资摸索与积累。
1995年10月，王亚伟加盟华夏证券东四营业部的研究部，从事研究咨询工作，那时，东四营业部是全国最大的证券营业部之一。
王亚伟对研究很感兴趣，他没有把工作停留在简单的股评上，而是从企业基本面入手发掘投资机会，为客户推荐了一些好股票。
一年后，任研究部经理，营业部给了他2000万的自营账户去操作，或许这就是他的第一个“基金”吧。
那几年行情不好，他居然做到了不亏钱还略有小赚。
后来，在1998年4月28日，兴华基金成立，王亚伟任基金经理助理。
1999年，兴华基金单位净值增长33.17%，同期沪深指数分别上涨19.18%、14.25%。虽然战胜了指数，但与同行相比，排名靠后。
2000年，A股市场迎来小牛市，沪深股指分别上涨51.73%和41.05%。王亚伟未能很好地把握市场热点转换带来的投资机会，仅获得49.32%的收益率，在20只基金中排名倒数第二。
整体看，王亚伟在投资上初步表现出谨慎投资、尽量规避风险的投资风格，业绩呈现“牛市落后、熊市抗跌”特征。
2001年12月，华夏成长基金成立，王亚伟任基金经理。
2002年，沪深两市分别下跌17.52%和17.03%。华夏成长基金净值增长–3.09%，位列5只开放式基金首位。
2003年，大多数绩差股跌幅惨重。王亚伟在年报中这样总结：“2003年，华夏成长净值增长13.09%，与业内同行相比，与市场提供的投资机会相比，取得的收益率不能令人满意。”
2004年，市场再次走熊。华夏成长基金净值增长3.91%，尽管战胜了指数，但在同行中成绩并不明显。
2005年4月12日，王亚伟卸任华夏成长基金经理。在担任华夏成长基金经理期间，华夏成长基金净值增长13.22%，同期上证综指下跌28.5%。
十年以来，其投资业绩表现平平，但对风险的认识和把握比较突出；
虽然多次挫折和失败，但他不断学习、实践、总结，他的投资理念、手法、选股模式也在不断变化，确实取得了一些成绩，这些恰恰是他日后成功的关键因素之一。
2
学习、总结、把握原则，
才有了六年10倍的回报
进入2005年，尽管王亚伟很努力，但在管理华夏成长基金和管理社保基金组合过程中，投资很不顺利，迟迟找不到市场感觉、踏不准节奏。
所以，王亚伟在同年9月赴美学习。他在宾夕法尼亚大学沃顿商学院学习了3个月，其间拜访了美国许多机构投资者。
这段时间，王亚伟收获颇多，他自己总结道：
“美国之旅的3个月，静心思考让我跳出中国相对封闭的市场，从历史角度和国际视野观察国内市场所处的阶段，思索国内市场的发展方向。
通过接触各类投资者，我发现，成熟市场中投资者呈现多元化特征。
一家企业在产生、发展和消亡过程中会对应不同的投资者，早期是天使投资，然后是VC投资，过一段时间是PE，上市后是基金这类机构投资者，企业衰败时会有兼并收购或垃圾债投资者介入等等。
这个生态系统里有不同的投资者、不同的投资思路、不同的投资模式，非常多元化。”
12月，王亚伟从沃顿商学院学习归来，被任命为华夏大盘基金经理。从此，华夏大盘基金与王亚伟紧紧地联系在一起，开启了中国基金最富传奇色彩的投资旅程。
2006年，股票市场在2005年成功筑底基础上、借助各项利好开启了波澜壮阔的大牛市，华夏大盘基金以154.49%的收益率列118只股票型基金中第12位。
在2007年大牛市中，王亚伟始终把握四项原则：
独立思考、理性投资；
稳扎稳打、控制风险；
自下而上、精选个股；
动态调整、优化组合。
凭借对市场的准确判断及个股的深入发掘，华夏大盘基金以226.24%的净值增长率领跑所有类型基金，超越上证指数129.58%。
根据晨星和彭博的数据，王亚伟这一成绩在2007年全球基金经理业绩排名第二。从此，华夏大盘基金和王亚伟成为媒体、投资者关注的焦点。
一年业绩领先，并不能证明你是一名优秀的基金经理。真正优秀的基金经理能够穿越牛熊周期并持续排名前列甚至领先，能够长时期内为投资者创造良好回报。
而王亚伟在接下来的几年里做到了。
2008年，在各种利空因素叠加下，资产泡沫迅速破灭，A股市场步入罕见的大熊市。
王亚伟采取了保守的资产配置策略，但对股市调整幅度估计不足，对债券市场的牛市也没能很好地把握，华夏大盘基金以–34.88%的收益率位居同类型基金第二。
2006年牛市排名前列、2007年大牛市排名第一、2008年大熊市排名第二，王亚伟展现出很强的投资能力和风险管理水平，这与几年前“牛市落后，熊市抗跌”相比有了质的提升。
王亚伟连续3年取得良好投资业绩，在股市断崖式下跌致使投资者信心丧失、股票基金很难发行的情况下，王亚伟依然为市场所热捧。
10月20日，由王亚伟担任基金经理的华夏策略基金仅发行一天就募集15.83亿元，远好于同期其他股票型新基金的发行。
2009年初，王亚伟认为2009年股市风险与机会并存，策略选择上可以比2008年更积极，华夏大盘基金以116.19%的收益率再次夺得年度冠军。
凭借靓丽的业绩，王亚伟成为同行、投资者和媒体关注的焦点，王亚伟投资的股票也被投资者追捧，形成A股独特的“王亚伟概念股”板块。
2010年，中国经济政策着力点放在转变经济增长方式、调整经济结构上，华夏策略基金和华夏大盘基金分别以29.50%和24.24%的收益率排名偏股型基金第三名和第七名。
这5年时间，华夏大盘基金累计净值总回报高达13.58倍，大幅战胜市场和同类基金，王亚伟也夺得《福布斯》中文版发布的2010中国十佳基金经理榜榜首。
2011年，美国主权评级下调和欧债危机恶化导致外围市场大幅下跌，国内经济增速继续放缓、跌幅居全球主要股市前列。
王亚伟采取防御性投资策略，组合均衡配置，一定程度上回避了高估值品种的投资风险，但仍无法完全回避大盘下跌的系统性风险。
华夏策略基金和华夏大盘基金分别下跌14.25%和17.10%，跌幅远小于大市，分别排名第11位、第26位。
虽然没能进前10名，但连续多年业绩排名前列让王亚伟毫无争议地成为“中国最牛基金经理”，居《福布斯》中文版“2011中国最佳基金经理50强榜单”之首。
2012年5月4日，王亚伟因个人原因辞职。王亚伟告别基金业，“王亚伟时代”也随之结束。
从2005年底接手到辞职，华夏大盘基金累计单位净值达到11.472元，累计单位净值增长率1046.05%。
短短6年多，他创造了基金领域难以复制的业绩，为投资者带来超过10倍的投资回报。
3
投资，需要心无旁骛
王亚伟离职时，是现任基金经理中执业时间最长的基金经理，实际操作累计时间是4861天（13.32年）。
如今，超过10年执业时间的基金经理凤毛麟角。作为最成功的基金经理，王亚伟不可避免地成为公众关注的焦点。
2012年5月7日下午两点，王亚伟离职媒体恳谈会举行，这也是他第二次主动站到聚光灯下，王亚伟对记者提出的所有问题一一作答。
关于离职原因，王亚伟谈道：
“这次离职是我个人原因，主要因为外界对我的关注太高，让我感觉压力太大。
我不希望媒体对我买的股票进行报道。我不希望散户因为我买了一只股票就跟着投资，他们因此赔了钱会让我感到不安。
其实，有很多机会我是可以把握的，但是我会变得缩手缩脚，这是我在这几年投资中面临的最大困境，也是我下决心要离开的主要原因。
此外，我还面对很多其他困惑。
比如，去上市公司调研，人还没去，消息就已经传开了。在投资圈的交流也受到影响。
又比如，有一些是我不成熟的想法，我只是提出来供探讨，但媒体可能会当成一个重要观点报道出来。报道出来有可能造成‘误伤’，久而久之我也不敢发言。
这种状况时间久了会使自己离市场越来越远。我知道这种状态如果不改变，投资感觉会慢慢消失。
我很担心投资感觉消失，我希望对投资保持敏感，要做到这一点，我需要远离过度的关注，心无旁骛地思考投资问题。”
王亚伟离职，影响最大的是华夏大盘、华夏策略两只基金。两只基金自2012年4月份陆续出现赎回，到5月底，华夏大盘基金规模减少60%左右，华夏策略基金规模减少38%左右。
从1998年初加入华夏基金，王亚伟在基金业坚守了14年多。他管理的华夏大盘基金在6年半的时间里累计回报达到1046.05%。
王亚伟在14年基金经理生涯中所创造的业绩，和传奇的基金经理彼得•林奇的业绩记录相比，也毫不逊色。
正是长时间的坚守及难以复制的投资业绩，使王亚伟已经成为明星基金经理的标杆和符号。
在为王亚伟业绩感叹之余，客观分析其成功背后的因素：
在这个高度竞争、信息透明的投资行业，能够取得如此成绩与他的自身天赋、辛勤努力是分不开的，与中国股票市场特殊的历史机遇是分不开的，和而不同的华夏基金投研文化也为他一展抱负提供了良好的投资平台。
王亚伟辞职了，留下了基金业迄今为止难以复制的业绩。离开所热爱的行业不是一个容易的决定，他得到很多，但付出了更多。
5月9日晚，在王亚伟欢送会上，看到这些平日里理性、内敛的基金经理们相拥而泣，与王亚伟共事17年的我自然也无限感慨。
在竞争激烈的基金经理岗位上拼搏多年后，离开对任何一个基金经理来讲是迟早的事。只是那一天到来时，仍让人难以接受。
王亚伟的成功是中国基金发展的时代产物，他的离职标志着一个明星基金经理时代的结束。他14年所创造的成绩将载入中国基金史册，成为年轻基金经理们努力学习的楷模。
4
覆巢之下，安有完卵
后来，王亚伟创立了私募，将投资版图迅速扩大到一级市场，成为“公奔私”基金经理中少有的跨界人物。
据报道，王亚伟的千合资本旗下的中铁宝盈祥云3号，特定客户资产管理计划提前清盘，他投资的多家新三板公司遭遇摘牌或频临摘牌的处境。
2015年4月，千合投资控股的伟创富通认购九言科技842.68万股，认购金额7000万，这是一家图片社交软件开发运营的公司。
然而，2017年三季度，伟创富通全部清仓九言科技。值得注意的是，2017年年底，九言科技净利润亏损1.1亿元。
2018年5月，九言科技被降级为*ST九言，并拟申请终止在新三板挂牌。最新公告显示，若2018年10月底未披露半年报，公司存在被终止挂牌的风险。
2015年6月，王亚伟以个人名义购买10万股和君商学股票，认购金额为1000万元。2018年8月24日，和君商学公告：“因战略发展需要，正在筹划向全国中小企业股份转让系统有限责任公司主动申请终止挂牌。”
王亚伟参与定增的随视传媒也遭遇了“滑铁卢”。2015年6月，千合资本以30元/股的价格认购32万股随视传媒股份，总计960万元。
认购后仅一个月，随视传媒因筹划重组开展了长达一年的停牌。但最终重组失败，2016年7月复牌后，随视传媒一度暴跌50%，千合资本的浮亏也一度逼近800万元。
2015年，王亚伟参与中科招商定增，以18元/股的成本认购2777万股，总交易额高达5亿元，并位列中科招商第十大股东。然而到了2017年摘牌前最后一个交易日，中科招商市值比2015年挂牌时缩水99%。
2017年12月底，有“定增王”、“囤壳王”之称的中科招商未满足股转系统整改要求，最终在新三板摘牌。
继中科招商之后，王亚伟在2018年很可能再次踩中新三板雷区，“炸雷”是互联网场景营销公司——光音网络。
2016年3月，光音网络公布定增计划，发行股票180万股，发行价为66.67元/股，募集金额为1.2亿。千合投资旗下的“瑞元千合木槿1号”买入15万股，总计金额1000万元。
到了2017年6月1日，光音网络股价仅为6.2元/股。2017年6月-2018年9月份，该公司股价跌幅高达96%。
随着光音网络股价的“飘飘欲仙”，王亚伟在这家公司的押注或所剩无几。
曾经的一哥，在脚踩二雷，折戟三板之后，能够安慰他的，或许是四千多只私募产品将陪他一同清盘的消息。
数据显示，今年以来，已有4045只产品清盘，涉及1942家机构，创下五年来清盘数量之最。此前的四年，私募产品清盘数量分别为782只、1824只、2288只、3572只。
如果以业内通行的0.7或0.8作为清盘线来看的话，这或许意味着今年有4000多只私募产品亏损达到了20%甚至是30%。
这也从一定程度反映出，今年私募行业总体业绩不佳。毕竟，在大盘下跌超20%的情况下，曾经的“一哥”今年业绩都如此惨淡，更何况其他基金经理呢？
覆巢之下，安有完卵？
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