这三天，我们主要五大财务比率中的现金流量学习：学习了A1、A2指标,今天进入A3部分：平均收现天数。
这个指标一般放在公司的”经营能力”里分析，由于平均收现天数”反应了公司是不是收现金的公司，也反应出公司的现金流，加上“平均收现天数”和“应收账款周转率”的公式推导也是具有连续性，所以放在一起学习了。这部分在“现金流量”部分占比20%。
“应收账款周转率”就是说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数，即反应了“应收账款”这个资产一年做了几趟生意。
“平均收现天数”可以理解成“360天内做了几趟生意”，也可以说“做一次生意平均需要多少天能收回现金”。
一、应收账款周转率、平均收现天数：
应收账款周转率=（营业收入）/（期初应收账款+期初应收票据+期末应收账款+期末应收票据）
平均收现天数=360/应收账款周转率
1.指标取数：
1.1营业收入=利润表中营业收入项目
1.2期初应收账款、期初应收票据、期末应收账款、期末应收票据=资产负债表中期初应收账款、期初应收票据、期末应收账款、末应收票据余额
MJ老师总结指标：
（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业，比如上面的“永辉超市”。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
二、目标公司的计算
与财报说指标一致
三、同行业指标分析
数据说明：周转最快的江淮汽车，其他车企应收账款周转率在5%以上。应收账款好坏反应市场上销售地位，是现款销售，赊销以及赊销时间长短。名不见经传的江淮汽车居然应收周转率最快，还真是打破我对龙头车企的固有看法。我们还是再把这五家企业现金流量对比分析看看。
可以看到:
（1）A1：100/100/10指标，现金流量比率大于100%，现金流量允当比率大于100%现金再投资比率大于10%，前两个指标5家企业未能达到，现金再投资比率中唯有长城汽车达到。本次选择车企多为自主品牌，且规模较接近的。下周指标中增加其他合资车企，再来对比，此部分占比10%。
（2）A2：现金占总资产比率；“力帆汽车，江淮汽车”满足>25%，“长安汽车”也算不错，但其中“江淮汽车“的钱最多，此项占比70%。
（3）平均收现天数：按ML老师说法，“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。江淮汽车指标满足该指标。此项占比20%。
根据70%20%10%比例综合来看，江淮汽车、力帆汽车、长城汽车的“现金流量”均不错，其他指标如何，结合后面的课程分析。
学习于：不读财报就出局
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