惯例，先对五大数字力总体做简介，便于有个整体概念，每天学习其中的一个指标，最后完成财报大盘点。
这几天，我们学习了MJ老师《五大关键数字力》的第二部分“经营能力”，今天对这一部分进行回顾小结：
一、表明经营能力的三个重要资产“应收账款、存货、固定资产”：
在分析判断公司“经营能力”的时候，我们要重点关注“应收账款、存货”及“总资产”这三项，它们一年能为公司做几趟生意，即各项资产的周转率！越快越好！
（1）平均收现天数：公司的“应收账款”在“流动资产”中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率就能大幅提高。（体现外部竞争水平）
（2）存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短，产品在市场上越畅销。 （体现内部管理水平）
（3）总资产周转率类似于“投入产出比”，投入100w，产出100w，周转率为1；投入100w，产出10w，周转率为0.1，也是越高越好。（体现内部管理水平）
二、三指标的公式复习
公式的计算是为了更好的理解概念，三个指标要串联理解，因为思路是一样的：
应收账款周转率=（营业收入）/（期初应收账款+期初应收票据+期末应收账款+期末应收票据）
平均收现天数=360/应收账款周转率
存货周转率=营业成本/((期初存货+期末存货)/2）
平均在库天数=360/存货周转率
总资产周转率=营业收入/( (期初总资产+期末总资产）/2)
也可以理解成“投入产出比”更好记忆，即
总资产周转率=产出/投入--------------------投入产出比
三、指标的判断标准复习：
1、平均收现天数：
（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业，比如“永辉超市”。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
2、平均在库天数：
（1）<30天，经营能力非常优异！
（2）30~50天，通常在流通业中属于模范生了！
（3）50~80天，经营能力不错！
（4）80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务！
（5）100~150天，工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）。
（6）>150天，要么能力不佳、要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）。
3、总资产周转率
（1）、总资产周转率介于1~2之间的，都是运营正常的公司。
数字接近1，表示公司经营能力比较普通；接近2，表示其经营能力非常优秀。
制造业“总资产周转率”>1，流通业、快销类行业，总资产周转率通常都>2。
（2）、总资产周转率<1，代表它是资本密集或奢侈品行业，又叫“烧钱的行业”。
a、天上飞的飞机；b、地上跑的高铁/汽车；c、水上行驶的船；d、金银铜铁与石油等原材料产业；e、科技面板、半导体行业。
四、各指标占比：
1、总资产周转率，占比50%；
2、平均在库天数，占比25%；
3、应收账款天数，占比25%。
五、延伸概念
1、做生意的完整周期
做生意的完整周期=平均在库天数+平均收现天数
做生意完整周期的另一个方面=“应付账款付款天数+缺钱的天数”。
如果哪家公司“缺钱天数”是负的，经营能力一定超棒~。有供应商愿意沉淀货款周期为他经营周转。
2、快收慢付
如何用最少的流动资金来做生意？
在公司经营允许范围内：缩短“平均收现天数”，拉长“应付账款付款天数“。
3、如果一家公司的经营开始走下坡，如何判断是否有本钱撑一阵子？
MJ老师来支招：
（1）手上现金要保持25%以上，至少也要10%；
（2）尽量采取快收慢付的经营模式；
（3）做生意的周期尽量足够短，越短越好！
（4）每一期的“营业活动现金流量”，是否能够稳定的大于零！即OCF应该>0，能保证扎扎实实的有钱入账！
六、学以致用
1、计算三指标得分：
排名：江淮汽车，长城汽车，长安汽车。
2.做生意的完整周期并判断是否有本钱
排名：江淮汽车，长安汽车。
有了MJ老师对指标占比确定以及判断标准，让我在一堆财务中指标有了清晰的判断能力。因为有了对指标的期待，让我有动力去了解一个企业 经营情况 ，江淮汽车的产品经营中无不体现出对国家政策引导先期判断优势，要知道一款汽车产品开发周期2-3年。没有前瞻性的新能源产品战略，就不会有16年近3.7亿的新能源财政补贴。18年新能源财政补贴的变数大，听说会取消地补，我仍然非常期待江淮汽车后续有良好的表现！
学习于：不读财报就出局
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