昨天写了一篇分析$创业板指数$当前位置的文章，结合巨大成交额和当前估值位置给出结论，认为：涨势还将继续，但为时不长！
今天分析一只个人比较好看的指数，中证500（SH 009905)。
春节开市以来，中证500（000905.SH）指数已上涨23.5%，可以说每天都在创造新高。究竟现在还能不能入场？目前投资价值如何？以及未来大概率会发生什么呢？
春节开市后中证500涨势
先看中证500收盘价格和成交额的历史走势（按周统计）。在2015年，也就是上一轮牛市涨的最凶的那段时间，中证500的放量上涨，迅猛拉升，成交额几乎一两周就翻一倍，在牛市封顶时周成交额峰值2.17万亿，指数11616点。截止昨天收盘，按周统计成交额1.04万亿，勉强达到上一轮牛市峰值成交额的一半。而收盘指数为5884，差不多也为牛市峰值的一半。所以从中证500成交额来看（反映的是市场情绪状况），当前已经有资金涌入的趋势，但尚未形成气候。
中证500历史成交额与价格走势
看完市场情绪，再来看当前估值情况。2015年牛市顶峰，中证500市盈率PE为82倍左右，昨天收盘PE28倍，四年时间从峰顶估值下降2.85倍，当前估值仅为峰顶估值的35%左右。但是要知道中证500的年化利润增长可是10%-15%啊。所以从估值来看，中证500当前极具投资价值。
中证500价格走势和估值
上面讲了市场情绪（成交额）、估值所在空间（PE百分位），那么如果这个估值进行投资，在未来多长时间可以获益也是值得关心的问题，也就是时间尺度。
下面看中证500市盈率PE的频数分布图（按周统计）。看这个图，举个例子就明白了，比如最右侧的小柱子，PE是82倍（横坐标），纵坐标频数=1，就表示中证500的PE在82左右的周数仅为1周。换句话说，历史上，指数只有1周达到过82倍的估值，就是在15年的牛市顶点。
中证500估值分布
再看PE=60左右的小柱子，频数是1，他的右边还有几个小柱子，频数分别是2，1，1，1，1。这就是说中证500PE大于60倍的时间在历史上加起来只有6周，注意是历史上。虽然，PE从60上涨到82，还将近涨了37%，但这无异于“火中取栗”。不要去赚最后一个铜板。
昨天（0224）收盘中证500的PE是28出头，位于图中所指的区间内。往左看，一小部分时间估值小于当前；往右看，绝大部分时间估值高于当前。因此从时间维度来看，当前中证500也是极具投资价值的。
好了，下面说结论：
中证500目前（2020-02-24）估值处于中下水平，还有很大上涨空间（对比历史高估值），且上涨时间将会持续（看高估值的频数）。时间和空间上都有投资价值。结合成交额来看，近期资金已有涌入趋势，还差时间的沉淀，等待！
网友评论