股灾4.0后的思考

作者: 秋思说 | 来源:发表于2018-02-26 13:00 被阅读0次

文|秋思说财

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在写完“面对暴跌基金投资怎么办?”,没有想到股灾4.0如期而至。

“本以为是黑色星期一,没想到是黑色一星期。”这是股灾后网络最火的段子。

一、股灾情况回顾

股灾1.0,在2015年6月15日到7月8日,17个交易日里,沪指从5178连续快速暴跌到3373,跌幅35%。

7月9日,沪指触底反弹,当天大涨5.76%,史称“大奇迹日”。

A股之前20多年的历史上,有过多次熊市,但是在短时期内连续快速暴跌的情况还是第一次。

股灾2.0,在2015年8月18日到8月26日,7个交易日,沪指从4006点暴跌到2850点,跌幅29%,宣告那轮牛市终结。

股灾3.0,当很多人认为噩梦从此结束时,在2016年1月4日到1月27日,18个交易日里,沪指从3580暴跌到2638点,跌幅26%。A股多次启动熔断机制,时任证监会主席肖刚下台。又名熔断股灾。

其中跌幅最惨烈的是1月4日到1月7日4个交易日,累计跌幅13%。

股灾4.0,就是2018年2月6日至9日,沪指从3478点暴跌到3062点,累计跌幅12%。从短时间的绝对跌幅来看,堪称股灾4.0。

至于未来会不会历史重演,进一步下跌倒2600点,谁也无法预测。

因此,既然无法预测股市涨跌,定投就是最好的投资策略。

二、降低投资预期

有人做过统计,股市80%时间是不赚钱的,所有收益都来源于剩下的20%的时间。可惜的是,事先你不知道哪些时间属于这个20%。

因此不要对股市有太高收益的预测,对于基金定投者,坚持定投,并且看成是一种储蓄的积累,心态可能更好一些。如果出现一路上涨的情况,就属于意外收获。

股市的暴涨暴跌,让我们看到了股市的巨大风险,因此作为基金定投者,一定要有长期定投而始终不能获得满意收益的心理准备。

有的投资者刚刚定投就遇到大跌,是值得庆幸的事情,因为同样的钱又可以买到更多份额的基金。

有人会问,对于低估值定投者,从低估定投到高估卖出需要多长时间?一般来说,股市一轮牛熊周期需要5-10年,每一轮长度都不一样,所以不好预测。

一般在熊市低估定投,然后持有,指导牛市高估,大约需要3-7年时间。所以定投指数基金要做好3年以上的心理准备。

基金投资应该看作是对自己财产的保值增值,不应该有快速赚钱,快速致富的梦想。

三、股市的风险

对于股市中的风险,有人认为只有两个,一个是本金永久损失,对于指数基金,有长生不老、能长期上涨的优点,不用担心本金的永久损失。一个是回报不足。基金定投只要能够坚持,从低估值到高估卖出,比较好的情况下,一般能够获得14%左右的年化收益率,当然收益也可能低一些或者高一些,关键在于坚持和耐心。

波动本身不是风险,而无法承受波动才是真正的风险。

基金投资和股票投资都是高风险投资品种,如果不能承受股市的剧烈波动,是不适合投资基金和股票的,建议投资低风险的货币基金和银行理财产品等。

四、做好资产配置

资产配置是应对风险的重要手段。

投资资产配置建议在货币基金、固定收益和基金投资等之间进行分配,涵盖了低风险、中风险和高风险产品,不同的风险偏好配置比例可以有所不同。一般建议货币基金20%左右,固定收益(如银行理财、网贷投资等)40%左右,基金投资40%左右。这样虽然整体收益率可能低一些,但是在基金投资即使没有盈利,亏损幅度不大的情况下,也可以取得全年正收益。

当然如果是擅长基金投资和股票投资,也可以按照货币基金、基金投资和股票投资来进行配置,通过承担更高的风险,来获得高收益。

基金投资也需要进行合理配置,比如300指数和500指数的配置。如果是低估值定投,按照估值水平选择低估值基金进行定投。

五、检查投资策略执行情况

股灾来了之后,也看了很多人的文章和评论,引发一些思考。

有人在指数19连阳后止盈,正好躲过了股灾。如果是执行自己的止盈策略,应该为之高兴。既严格执行了策略,还躲过了股灾,应该是策略加上运气的结合。

如果是意外巧合,之前由于某种原因减仓或者清仓,只能算运气好,没有什么可借鉴性。

当然更多人是在反思自己的策略,是否有应对股市波动的对策,反思哪些环节还做得不够好,造成股灾带来较大的损失。

采取的是低估值定投的指数基金定投,定投策略为低估值定投,正常估值持有,高估值卖出。按照此策略没有高估值需要卖出的基金,因此遇到股灾收益回撤是很正常的事情。

而对于非低估值的基金,采取的策略是止盈不止损,在2017年有基金达到10%赢利点,进行过止盈,而在2018年并没有达到止盈目标的基金,因此基金损失也是很正常的事情。

需要完善的策略的地方在于补仓比较随意,遇到下跌会不自觉的补仓,今后需要加以改进。累计下跌超过5%以上,上证指数在3500点以下,每月除定投外,只能补仓一次,加仓后继续下跌不再补仓,等待下月正常定投。指数在3500点以上,停止补仓,按月进行定投。

当然如果出现极端下跌行情,再根据资金情况考虑大比例补仓。

基金定投永远买不到最低点,也卖不到最高点。定投需要分批慢慢来,不怕没有基金,放慢节奏。

不要想着抄底,想抄底经常抄在半山腰。

严格遵守定投纪律,耐心定投就好。

最后面对股灾,需要稳住,我们会赢的!

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