《韭菜的自我修养》- 股票交易是零和游戏吗?

来自公众号《学习学习再学习》

零和游戏指的是在一次游戏中，一方的收益必然导致另一方的损失，而且各方的收益和损失相加的总和永远为零。

最常见的例子就是赌博。每场游戏，总是有赢家和输家，赢家赚了输家的钱。

把股票交易当做游戏，这场游戏的确有赢家也有输家，但零和游戏中赢家和输家是同时出现了，而股市是是这样吗？

在一笔交易中，或将同一时刻所有交易合并在一起看，卖方是否亏钱和买方是否赚有关系吗？事实上，做为买方，此刻是没有输赢的概念的。所以在这次交易中，只会卖方会赚钱或亏钱，而且亏钱与否和买方没关关系。

要说有什么关系，那也是只有有了买方，卖方才能把股票卖出去。

事实上，卖方是否赚钱只和两点有关：

1. 卖方作为买方买进股票时的价格
2. 卖方打算卖出股票时的价格

考虑到交易的成本，只有当卖的价格高于买的价格才有可能不亏。而什么时候买和什么时候卖完全是由自己决定的。

假设去除日常波动后，股市处在某一水平线，所有人也是这个时候进来的，而后面股价开始持续下滑，这意味着有人以“低价”卖出，对于这部分来说的确损失了一部分钱。但这时候买进来的人并没有赚，买进来的人能否赚钱还得看往后股市能否上来。

若是股市持续下滑或持平，那后进来的人始终挣不到钱，而出去的人在亏钱。

当处于熊市时大部分人都赚不了钱，当处于牛市时大部分人都亏不了钱。是否亏钱都发生在交易那一刻，在牛市中进入，熊市中退出能不亏吗。

总体上看，只有在股市处于上升期时，卖方才能赚钱。他们赚的这些钱可能是前一周期内亏了的人的钱，也可能是后一拨周期内亏了的人的钱。既然连赚了哪些人在什么时候亏的钱都不知道，或者说亏的钱被哪些人在什么时候赚走都不知道，那怎么能说股票交易是零和游戏呢？

而造成这种现象的原因是经济周期的存在，即牛熊交替。虽然持续的时间以及交替的时间不同，牛市和熊市总是会交替进行。事实上，由于社会总财富的增多，牛市和熊市也不是围绕着水平线交替进行的，在总体上是处于上升趋势的。

而那些亏了的人，唯一的问题就是交易的时机不对。他们在错误的时间进来，比如牛市的尾巴。或者在错误的时间出去，比如熊市开始时。