基本面和宏观经济
大类资产的配置建议也没有变化，大环境的情况
国内是低增长、低通胀、宽货币
美国是低增长、高通胀、紧货币
香港是低增长、低通胀、紧货币。
当前对各类资产的友好程度也仍然是沪深300指数>中证500指数>标普500指数>黄金，中债指数>创业板指数>纳斯达克指数和恒生科技指数，
所以依然是超配沪深300指数和中证500指数，标配恒生科技指数，低配纳斯达克指数
预计2023年的二季度开始，中国会进入高增长、低通胀，宽货币的复苏场景，美国可能在四季度或者是2024年初进入低增长，低通胀，紧货币的衰退场景。所以2023年的宏观
环节的A股和港股更友好，对美股不够友好。配置上可以超配a股，标配或者超配港股，低配美股。
上周心得与观点
在政策不明了前，当政策有好的信号发出时，都是炒作预期，往往预期大于事实。政策明了，利好出尽后，往往第一波回调后才回到基本面并逐步上涨。这次在三季报和年报之间的空窗期比较长，给了政策的转向和消息发酵的空间。
国内上周最重要的事是中央经济工作会议
核心是提升消费信息（三驾马车消费、投资、出口之一），当前国内消费信心指数呈现断崖式下跌，信心比黄金贵，既然要拉动消费就应该有超预期的措施，比如说给低收入群体发补助，扩大消费券的规模和力度等应该会在明年会出台。
比较明显的转向就是对房地产和平台的政策
房地产，是从过去的去杠杆逐步过渡到稳杠杆和托举阶段。比较确定的是，在房住不炒的这个大前提下，房地产行业未来的发展方向是向新形态过度，即改善型需求主要有市场来满足而钢性需求，主要由政府来兑现。其实这种房地产形态在过去的十年里头反在提但是一直没有建立起来，在新的环境下，这种模式可能就会慢慢的建立起来了
平台经济，过去受到非常严厉的压制，脑袋上带着紧箍咒的平台经济可能要把紧箍咒摘下来了，所以也特别提要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展，创造就业，国际经竞争中大显身手
美股的逻辑和a股不一样。美股当前主要看美国经济衰退的预期，因为美国经济什么时候衰退，衰退的程度多深的预期决定了美联储货币政策什么时候转向。虽然美国的生产数据越来越支持它的经济要进入衰退，但是美国的低失业率还是让美联储不太放心。所以美联储还在压着他的这个鹰派的这样表态啊，在这种双因素相反走向的趋势下，美股是难以有所作为，估计这种情况至少要延续到明年的二季度。
港股当前可以把它看作比a股弹性更大的一个资产，最近一轮反弹当中它整体涨幅比a股要大，但是回撤的时候幅度也更大。
总结
中央经济工作会议，感觉就是一个u型的回归，所有的东西又回到了原点，当然了，信心已经回不到原点，不管怎样走过了再调回来总归比一条道走到黑强。
市场在经历了一个多月的反弹以后，表现出一些疲态，一方面的经济工作会议已经结束，利好已出尽，市场回归基本面。另一方面，年底实体经济会有资金需求，可能会抽取一部分a股的流动性，但是无论从政策面经济基本面还是a股上市企业的业绩预期来看呢，2023年都是一个非常好的修复的窗口期，短期的调整就不是减仓撒退的理由，相反之前仓位不够的朋友可以趁机适当加仓，已经合理的仓位保持稳定，用平常心对待市场波动就可以了，建构好自己的仓位。
=================================================================================
个人介绍
互联网大厂攻城狮一枚，创业心和童心未泯，热爱运动、读书与交个朋友，分享互联网圈理财的那点事儿，方便大家更便捷的打理好财富与生活。办理外国股票开户（如老虎、富途、长桥等）和境外卡（汇丰香港、民生、招商等）、内推各互联网大厂工作（阿里、字节、拼多多）。吐槽内卷时代的苟且，YY未来创业的使命。
网友评论