【随笔：我感觉我刷新了三观，被市场教育了】

【随笔：我感觉我刷新了三观，被市场教育了】

你买一桶油，从报价上看，人家还要倒贴你钱，你认为可能么？

就像你的车遭贼了，贼把你的车加满油，其他啥都不动，还倒给你钱。

这事儿还真发生了。

了解事情的始末，我耳畔仿佛又响起了曾经给我做理财启蒙的老师的三句话：

1、绝不借钱投资。

2、坚持长期持有，不玩儿短线买卖，而且不赌你不熟的买卖。

3、 投资有风险，为自己的行为承担责任，不抱怨任何人。

一、你相信油价可以跌成负数么？

以前我也不相信，但这一次，我感觉我也见证了历史：2020年4月21号，刷新闻的时候，看到“全球油价跌成负数”。

感到好奇，一点开，看人民日报来了这样的报道：

“今年以来，美国一再让人见证历史。

继一口气经历美股4次熔断之后，人们昨天再次见证了历史性一刻：油价崩盘！5月美国轻质原油期货价格暴跌约300%，收于每桶-37.63美元。没错，是-37.63美元！”

……等我开始写感想的时候，已经跌过负40美元了。

新闻来源是人民日报，官媒你总不可能放鸽子吧。

然后我上微信和其他知名媒体，看到了一致的报道。

油价还能跌成负数？今天也不是愚人节吖。

然而，负油价，这么魔幻的事儿真的发生了。

二、被资本主义铁拳教育的散户

我也一直听到这样的一个说法，说俄罗斯生产原油的成本是多少多少，沙特维持国内预算收支平衡的原有成本是多少。

这些文章和段子在朋友圈到处都是，不少人也能说得上个几句。

总的，大概就是一个结论，前阵子国际原油暴跌，是短期冲突，而且很可能探底了，近期会博反弹。

于是，身为一根绿油油的韭菜，似乎就可以得出这个结论了。趁着大国博弈，去买买买，去抄底各种投资油气……主题的基金和股票，等着博一波反弹，尤其是那些有本事碰原油期货的，磨刀霍霍等着褥资本主义羊毛，疫情期间也好吃块肉。

这话听起来好像……也没啥毛病？

尤其是前阵子，在原油价格下跌黑天鹅之前和事件中，我自己也听到一堆人说要去期货市场，赌一把原有反弹，还听他们聊如何开户、如何换美元……如何买入……。

之前，很多被现实认证的“砖家”和“韭菜”也是这么想滴，而且人家贼有行动力，真金白银进场了。

然后……被资本主义的铁拳狠狠地教育了。

事实证明，宏观上貌似符合逻辑，和具体操作层面行得通可以轻松套利完全是两码事。

三、为啥原油价格可以跌成负数？

先说明白，这里的原有价格，是期货原油价格，是合约价，不是你立刻去买实物的价格。

期货是合约，不是现在的实物，是你有权按照合约的价格在未来某个时间买入或者卖出某个东西的权力，也是一种对赌工具。

用大白话来说，买期货就是赌涨跌。比如说，你要是赌5月原油价格比现在上涨，赌赢了，比现在涨了就算你赚到。你要是赌输，5月原油价格比现在低很多，低的越多你亏损越重，你就得乖乖认亏平仓，或者到期了和跟你对赌的机构交割，你按合约价拿走原油，他们收款。

虽然，赌原油反弹听着逻辑上没毛病啊？长期低原油价格？你看看过去10年原油价格走势你或许也会断定，原油低价长期不可持续。

而且，博期货，赌上涨，不就是到期了强制交割嘛，大不了我到时候自己去领实物，还能倒卖。

现实是：这些想法都是图样图森破，这么想和操作的都成了被血洗的韭菜，以及其他人的反面教材。

问题在哪：

1、真实世界，原油不是虚拟的数据，对应的是现实世界的真实实物，而且有高昂的储存成本。

我看到关于本次原油下跌的解说，说是全球已经没地方放油了。

原油的存储成本很高，是一个流动性很强的商品，这边开采出来，那边就消耗掉了。

问题是，疫情来了，影响了全球市场，原油产量不变，但是消耗量骤降20%甚至更多，更别说之前装死的各国，现在纷纷捏着鼻子承认疫情必须考虑控制，考虑停工停产……不巧了，这些举措都是降低原有消耗量的。

都意味着每天都多出来很多原油没人要。

而且油井不能停产，一旦中断，复产的成本非常高昂。

各国的原油战略储备……往往是早就准备的差不多了，也没多少空间。

你说处理掉？我还记得这个经典的例子，学生时代，谈政治的课本提到“美国大萧条时候，农场主把牛奶倒在河里”。牛奶可以这么处理，但原油随意“处理”，对环境污染很大，乱倒是不可能的，焚烧也别想，真这么做了，还得了处理污染还得支付一大笔罚款。

问题在这，石油产量超出需要，不能倒掉，不能烧掉，还没地方存，而且原油的存储需要专门的设施，储存成本还极高，多储藏一天油，就是多烧一天钱。

这就是报道里头原油价格暴跌的重要原因。

2、期货合约，有交割期限

期货不是现在的实物，是一种合约。

允许你在约定的价格买入，或者卖出约定的物资，比如说原油期货，就是你可以在合同约定的时间按指定的价格买入这个数量的合约，同时，这个合约是有交割期限的。

交割限制，指的是一份期货合约到了约定的期限，要么你选择交割，支付或者接收实物，要么你会被强行平仓，亏损和罚金自理。

比如说，美原油12合约，说的就是你可以在2020年12月份交割的合约。

这一波报道里的原油下跌，就是快到交割期限了。

3、选交割，你得有资质

但真要执行合约，还真不是谁都可以交割的。

有人说，假设现在的原油负数价格一直维持下去，大不了自己到时候去交割，取实物原油，到时候储存一阵子转手倒卖，原油价格是负数，取原油可以拿一笔钱，自己想办法囤一阵子再转卖出去，大赚啊。

但，实物交割这道程序，需要资质，往往只有交易所验证的机构户才有实物交割的资格，而且还得提前申报才行。

如果你是普通散户，你是没法进行实物交割的，到了交割日，你只能被强行平仓，不管价格是多少，你也会被强平。

然而，只要你没办法实物交割，你就只能提前把期货合同转卖，或者等着到时候被强平，乖乖认亏。

而这里所说的原油价格暴跌，说的就是期货合约价，而期货合约，会同时存在多空双方，大家一起赌涨跌，谁猜对了，或者操控价格，谁赚到。

比如说，当你看到的原油价格跌到几美元，你真听了某些大师的忽悠，感觉可以抄底了，买买买，选择了赌未来油价上涨。如果合约到期了，合约油价真的上涨，涨的部分算你赚。可现在呢？你才发现油价跌成负数，而且涨不上去，跌掉多少，你就亏多少，直到你亏光本金甚至还要背债。

4、一次金钱游戏，机构通吃，散户食尘

正常情况下，玩儿期货的多空对赌双方都有机构交易者存在——有实物交割能力的、手握重资的玩家。

这也是期货的本意，比如说，航空公司不确定未来油价是否暴涨，提前用期货锁定未来油价，控制成本，避免因为油价不可预估的暴涨影响了自己的利润，权当买保险。

但这次现实又不按过去的套路出牌了，出现了负油价这样的奇景。

美原油05合约，即将进入交割日，主力玩家们都移仓到06合约，还在05合约上的已经较少了。

然后，因为种种意外，原油价格被一路下砸，但无论多低都没人接盘看多。

直到最后，市场上的买卖者们确信了一个事儿，05合约里头没有机构户了，剩下都是没能力实物交割的散户。

如果合约里头还有赌多的机构玩家，人家完全可以低价吃下合约油，到了交割时间，低价入手原油然后立马转卖给下个月的玩家套利，赌跌的，能把油价砸的越低，越是给套利的机构送钱，合约价格再跌也有个限度。

若是赌多的只有散户，意味着……对于那些靠砸盘赚钱的机构来说，反正你们没能力交割接收原油实物，那不管我把价格打到多低，散户们要么因为亏损被强行平仓，要么到了交割日被强行平仓，还在合约里头的散户们不得不捏着鼻子认亏，该亏多少是多少。

更惨一点的是，你如果和这些散户一样，选择了进场且赌油价反弹……大家都看明白了，这波合约里头赌多的没有机构玩家，毫无威胁，油价砸跌可以无下限……只要砸盘一方的钱够多。对砸盘赌跌的一方来说，肯定是价格跌的越多，自己赌赢了以后收益越大嘛。

于是……那些“砖家”和“自以为看懂了”跑进去抄底博反弹的，集体血亏。

玩儿期货博收益的嘛……借债投资多正常，借债盈利是很爽，亏损的时候也是几倍地放大。

真以为油价跌到10美元就到头了？真以为油价跌到几毛钱就可以加大力度抄底了？资本主义的铁拳用负油价告诉了这些人，什么叫把韭菜血洗得连韭菜根都不剩下。

5、个人有感

负油价的报道，教育了“砖家”和“韭菜”，也教育了咱。

我自己的耳畔仿佛又想起了一些以前只是听着耳熟却始终没往心里去的话：

1、绝不借钱投资。

2、坚持长期持有，不玩儿短线买卖，而且不赌你不熟的买卖。

3、投资有风险，为自己的行为承担责任，不抱怨任何人。

4、纪律不能忘，活得久才算活得好。

……