市值横盘，中报季防守为攻，中报要注意哪些方面

2022-07-09 周六 　天气　晴 热

【周五资讯】股指今日高开后走势震荡，早市冲高后午后走弱，创业板指相对弱势。板块表现涨跌相近，两市A股超半数上涨。

全天行情看，沪指开市见高3386点上涨0.65%后回落，收盘3356点下跌0.25%。上证50指数上涨0.14%，沪深300指数下跌0.33%。创业板指冲高2887点上涨1.3%后回调，最低到2810点下跌1.4%，终盘报收2817点下跌1.13%。深成指下跌0.61%，深综指下跌0.35%。

盘面上看，建筑行业以及智能音箱、新冠特效药、抖音平台等概念板块走势相对活跃上涨在前，电力设备、汽车行业以及光伏逆变器、锂电负极、锂电电解液、储能、动力电池、电源设备等概念板块下跌在前。

【周六学习】市值横盘，中报季防守为攻。学习来源：涨乐直播主题（郭维红）

周五的复盘，盘面上没有领涨主线，没有大哥板块出现，大盘指数就很难发起有效的进攻。

7月盘面操作思路。7月的市场主要进入到了宏观数据的验证期以及上市公司的中报的披露窗口。

中报季到底是进攻还是防守？

“中报季防守思路为主”有两点。

一是数据的问题。宏观数据还是上市公司的中报，透过这些数据，可以感知实体经济的修复程度，以及上市公司或者说行业本身的冷暖程度、周期更迭，要注意他们的数据是超预期还是不及预期，哪些行业已经慢慢的被边缘，哪些行业会有很好的表现。在数据揭晓之前，数据本身有好坏不确定性的预期，大概率的会干扰市场的交易情绪。近期一些板块的快速的轮动（节奏特别快），已经表现出来。进入到7月份以后，北向资金（北向交易）的流入速度明显的放缓（观察或休眠），数据验证的这种威慑力、影响力在盘面上已经体现出来了，很多人没有反应琮来。

二是上证指数涨幅的大盘问题。从市场本身上找，就是2863点心来的这轮反弹，45个交易日中的上证指数涨幅峰值是接近19%（指数层面涨了19%），这个反弹幅度已经超出了普通的超跌反弹的定性和范畴了。但是，这一路上涨过程中没有出现过像样的调整。无论是空间还是时间，就仅仅是在最近的这个3300附近，以及3400附近，出现了犹豫的姿态，而且调整的这种方式是以时间换空间的形式，就是横盘，以这种形式来出现调整，那从调整的空间和时间跟历史上的这种超级反弹相比，还差点火候。

当前市场也需要更多的时间去做消化，消化的过程既是对数据的一个验证，包括宏观，包括上市公司自己的这个业绩数据。对于数据的观察，同时也要观察盘面活跃板块的一个自我消化、自我调整。对于有一些获利盘、有些持股不坚定的人，该清洗清洗了。

从盘内接下来的趋势看，7月份大概率的就是维持着进一退一的节奏。横向运行。点位上判断大概率是在3300－3400附近，简单理解就是年线跟半年线在一个箱体之间做横向运行，比如说有消息刺激，数据好一点往上碰一下，比如说个别行业数据，或是某一方面不及预期，再往下一调，但基本上是在这个箱体内的运行。

综上所述，接下来的操作，一是要注意节奏，不要去追涨，二是更多的要看这个上市公司的基本面了，就是业绩方面的问题。

【学习感悟】一、上市公司半年业绩如何看？二、7月份宏观经济的防守，到底是进攻，还是防守。

一、上市公司半年业绩要如何看？

中报是公司每年7月和8月公布的上半年财务报表，其中，最重要的数据是公司的业绩，但有些公司在正式公布业绩之前会有业绩预测，所以有预测的公司的股票不会因为业绩而大幅波动，但是如果没有预测，可能会有一定的影响。

中报披露时间了解后，分析上市公司的中报要注意哪些方面？对公司中报的全面审查应侧重于以下几个方面：

1、看清效益的真实情况。如果公司上半年业绩与去年同期相比有显著增长，且存货和应收账款呈下降趋势，则公司经营状况较好；相反，如果库存和应收账款上升，公司的业绩就会大大降低。

2、了解负债的动态。债务的大小直接关系到公司的经营能力，不能太高也不能太低，一般保持在50-60%比较合适。当然，行业之间差别很大，比如流动性好的零售行业，负债率甚至可以达到80%。如果公司的长期负债在中报快速增长，公司可能愿意增加资本和分配股份；如果短期负债增长过快，公司当年年末的分红值应该不会很高。

3、看潜在的盈亏情况。主要通过公司固定资产和递延资产净值的变化，来分析是否存在潜在盈利和潜在亏损的可能性。如果公司累计固定资产和递延资产呈稳定趋势，说明公司没有及时计提和转移折旧费用，公司可能存在潜在亏损和减少利润，相反，公司的盈利是可靠的，甚至有潜在盈利的可能。

4、要看清“或有”的各种情况。在分析公司财务信息的同时，我们还应该阅读中报的书面报告，从中我们可以看到可能发生的各种“或有事项”。

5、募集资金的使用。对于刚刚增加资本和分配股份的公司来说，解释中报大致有两种情况： 1、改变募集资金时募集承诺的资金用途；2、未能如期实施；这两种情况都很复杂，分析的重点必须放在能否产生新的利润增长点上。

6、配股资金到位情况。资金到位率与公司发展潜力直接相关，虽然公司将单独发布股本变动公告，但并未与《中报年报》合并，容易被投资者忽视，阅读《中报》时，注意这一点很重要。

根据规定，中期报告不需要注册会计师审计，大大降低了中期报告提供信息的可靠性，此外，中报的编制相当随意，因此投资者在阅读中期报告时应该格外谨慎。

二、7月份宏观经济的防守，到底是进攻，还是防守。

目前横盘整理是以守为攻的节奏。耐心防守，等中期20日、30日均线逐渐下移，先突破中期均线的压力，再度攀升去攻克年线，则更为稳妥。