第十波牛市？

今年2月底股市活跃起来了，有20多个股票已经翻倍，让很多人都燥热起来，在5号总理的政府工作报告又推出减税的利好政策，是否是新的一波牛市的到来？

判断股市底部的三个维度： 1、政策底，2、市场底，3、业绩底。

l首先看政策底。

从2005年、2008年、2015年的三波牛市看，国家面对经济的调整，都会出手政策：

2005年第七波牛市出现：

1 月财政部决定将证券交易印花税税率由 2‰调整为 1‰；

4 月 29 日证监会启动股权分置改革，让大股东与小股东同时享受股市溢价收益；

这波牛市两年时间指数从998到6124，出现了上百只10倍、20倍的牛股。

2008年第八波牛市出现：

9 月 15 日央行宣布降息降准，存款准备金率下调 1 %， 1 年期贷款基准利率下调 0.27 个百分点；

11月 5日国务院常委会议宣布推出刺激经济的四万亿投资计划，这波牛市一年多时间出现了上百只2~3倍的牛股。

2015年第九波牛市出现：

2014 年 11 月 22 日央行启动降息，融资余额上升，宽松流动性驱动“水牛”行情。

接着来看看我们刚刚过去的2018年以及现在的2019年，国家又出手了哪些刺激经济政策？

7 月 31 日中央政治局会议提出 “六稳”：稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的政策目标，政策开始微调。

2018年9月、2019年1月实施减个人税和抵扣政策，刺激消费。

10 月 19 日国务院副总理刘鹤及一行两会负责人接受记者采访，很明确地释放了维护金融市场稳定的积极信号。

有关民营企业解困政策随之密集出台，这表明政策转向进一步明确。

10 月 31 日中央政治局会提出了“三增三减”。新增三个内容， 即“经济下行压力有所加大”、“支持民营经济发展”、“促进金融市场健康发展”，且会议并未提到“去杠杆”和“房地产”。

12月21日中央经济工作会议：强化逆周期调节。

2019年3月5日刚刚召开的十三届全国人大二次会议又带来了我预期的减税利好。

报告称，实施更大规模的减税，重点降低制造业和小微企业税收负担。

制造业等行业现行16%的税率降至13%，交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%。

通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施，确保所有行业税负只减不增。

看到这一个个刺激经济政策的出台，意味着高层对经济下行的趋势和成因已有充分认识，以更加积极态度应对潜在风险，基本上，可以确认政策底已经出现。

作为投资者一定要留意国家放松货币的降息、增加货币供应，以及企业减税等的利好政策。敏感的投资人就会做到先知先觉，如果你不是先知先觉者，你可以接着下来看这个后知后觉的指标——市场底。

第二个我们来看看市场底。

市场底就是投资机构、投资人已经动手进场，股票指数出现一定涨幅。

华尔街对于股市底部和顶部定义是20%，就是股价出现上涨20%定义为底部，下跌20%为头部，我们也以这个标准来判断股市是否出现“市场底”。同时和巨量成交，说明有机构大手笔进场。

2005年6月从998到2016年1月上涨1230点，上涨超过20%；

2008年10月1665到11月2030，上涨超过20%；

从2013年6月1850到2014年9月2345，上涨超过20%。

再看现在的2019年，从1月4日2441到2月25日2961点，也上涨超过20%，成交量也出现了自第九波牛市以来的新高。

近期股市成交量创三年新高

今年以来外资持续加仓，截止3月5日，北上资金再度净买入41.57亿元，2019年以来北上资金净流入A股金额已达1317.97亿元，超过上季度外资流入的总和。

甚至还出现大族激光公司被买至外资持股上限，被暂停买入，也可以说股市的市场底也确认了。

有了政策底、市场底，第三个就要看业绩底的了。

以往的三波牛市都出现了3~4个业绩底指标，2019年第一个信贷指标对标2018年同期有出现了好转，其他四个指标等待确认。

总结以上：中国股市第十波牛市的牛头通过政策底、市场底已经确认，业绩底需要进一步确认。