区块链作为当今最火的投资方向，其门槛低，接地气的投资方式被广大投资爱好者所看好。在2017年各种利好的行情里，许多投资者用小投资换来了几十倍，上百倍，甚至上千倍的收益。于是，越来越多的人加入到区块链的投资中来。2018年，各种区块链的项目不断的出现在大众视野里，不知道该如何选择，到底哪个项目才是赚钱的，成立许多投资者心中的疑惑。
投资分为了两类：非理性投资和理性投资。非理性投资是一切有别于理性投资的行为总称，比如盲目投资，跟风投资，用直觉来判断的投资。非理性的投资带来的就是高风险和低收益或者亏损。而理性投资则是通过各个维度来分析所投资的项目，并且参考到个人的投资类型和预期收益，做出的投资。
下面我将通过5月16日白硕（区块链创业学院副院长，ICST创始人）在TokenClub里的直播和我个人的理解，来讲一讲如何来用通证经济和经济模型来发现下一个价值币。
价值造就共识，共识提升价格
如何去分析项目的价值是区块链投资的第一步，也是最重要的一步。她会帮助你找到一个锚定的价格，之后就会产生一个心理的预期，有了预期才会发现项目在传播价值的过程中产生共识，最终有了共识就会不断的催生价格。
通证经济：Token是可流通的加密数字权益证明，即通证
在区块链的行业里，项目方通过ICO发行Token来进行融资。Token的作用一是可以作为应用币，用来购买发行社区的商品和服务，二是作为权益币，参与项目方未来的利润分成。Token可以从多个维度来衡量价值，同时其联合代码，生成智能合约，继法律能力，在各个层面的应用会更规范化，价值化。
通证经济的分类：
1、垃圾Token：
①单纯发币融资（多为传统互联网项目，只为融资而发币）
②映射的资产无意义（一些项目映射的是实体资产或者无法流通的资产）
③生态模型不科学（经济模型或者生态模型不合理，导致应用落地难）
2、普通Token：
①积分币
②会员币
③分红币
3、价值Token（触及深层生产关系）：
①底层技术Token（例如公链Token，能促进区块链发展的）
②中层商业生态Token
③社群垂直生态Token
而有价值的Token至少三权合一：股权属性第一，物权属性第二，货币属性第三。股权代表可增值，有长期收益；物权代表可使用支付产品或服务；货币代表可流通。
近日，人民创投▪区块链推出“益言议链”高端系列专访中，北大光华管理学院金融系主任、北大光华区块链实验室主任刘晓蕾指出：Token机制是区块链项目能够顺利运行、推进的一个重要原因。在一定程度上讲，解决好了Token机制就解决好了区块链的应用。
不论你是一级市场还是二级市场的的投资者，研究一个项目的通证，并正确的给其归类，会给你之后对这个项目的分析带来一个直观的印象，同时为后面的判断带来一个更清晰的思路。
经济模型：总体来看各个项目的Token的经济模型，建立在扩大交易规模和流通频次上
项目的交易规模越大，流通频次越高，价格就越高
上的交易所越好，上的交易所越多的项目，起收益会越高，因为其流通性越好。
流通价值模型（交易场景下影响力直观的衡量方式就是流通价值）
当前V（价值）=当前GMV（交易规模）/当前交易频次*1单位Token
比如当前基于此Token的交易规模为￥100万；交易了1万次；每次1个Token，那么一单位Token在当前的交易频次就是1万次，当前的价值V就是￥100万/1万次=￥100
极限V（价值）=极限GMV（交易规模）/极限交易频次*1单位Token
极限价值=最大运用情况下的交易规模/1单位Token在此情况下的交易频次。比如Token打运用情况下的交易规模为￥1亿；交易了100万次；每次0.01个Token，那么一单位Token在当前的交易频次就是1万次，当前的价值V就是￥1亿/1万次=￥1万
是不是被这两个公式绕晕了呢？其实从本质上来说，如果Token的流通性越好，交易规模越大，其价值或者说价格越高。
Token的投资和股权投资都应当遵循价值导向原则，只不过衡量价值的标准不一样了，一个是基于利润体现赚钱能力（股权投资），一个是基于交易价值体现影响力（Token投资）。
一个项目的经济模型，不仅仅体现在其流通价值模型上，还在与其Token 的通缩上。现在已经出来的一些项目，会通过一些方式进行回购token，再进行销毁。让持币者手上的币有一个良性的增值，提升持币者的信仰，从而进一步提升价值。
总结：Token类型+经济模型+流通性
有价值的Token才能给投资者更高的预期，在项目落地的过程中，起产生的共识将不断地提升Token的价值。合理的经济模型+高的流通性，使得Token的价值在不断上升，投资者的回报率就会更高。当然，最最重要的是你看见其估值，就要守得住寂寞，才能得到高回报！
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