有关股市
理性与随机游走
如果投资者是理性的,并且股价已经反映出了所有的信息,那么就不会有任何可预测的股市变化。因为所有的趋势都被市场预料到了,那么只有随机的消息,在左右股价,股价将完全随机的波动,这种波动就是数学家所说的“随机游走”。
这是一个悖论,如果大家都认为是随机游走的,市场,就会奖赏那些分析或发掘信息的人。如果大家都在分析市场或发掘信息时,市场就只会随机游动,不值得为此投入时间和精力。
那么,市场就会在某个地方取得平衡,一个近乎随机的市场具有足够多的突发情况,用以奖赏信息灵通的、使市场保持近乎随机状态的投资者。
超市排队理论
作者认为股市的变化类似于,超市中收银台排队现象。在超市中,收银台的哪个队伍最短?回答是,不值得为此费心,因为有一个队伍明显短,那么人们早就排到那个队里去了,所以那个队就不会是最短的了。但是,如果人们真的随意排队,那么就有了可预测的模式,购物高手就有机可乘。同样,如果有足够多的高手了解了,这一天也就没有那么短的队伍了。
真相是:性急的,聪明的,动作敏捷的,有经验的购物者,更善于找到最短的队伍,或许比其他人花的平均时间更少,但相差不会太大。
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