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投资书摘

投资书摘

作者: 吴佟 | 来源:发表于2024-08-17 17:45 被阅读0次

投资市场的底层逻辑,无非就是五种轮动。

第一种轮动,大类资产轮动。

大类资产轮动,简单来说就是债券、股票和商品的轮动。它们之间的轮动顺序通常都是债券先走牛,然后股票走牛,股票走牛之后商品开始火爆,等商品行情结束后,最后用现金做防守,这也是一轮典型的经济周期,这也被称为美林投资时钟。言外之意就是说,我们在做资产配置的时候,就可以根据这种轮动顺序去选择侧重点。当看到债券走牛后,就可以适当增加股票资产比例,股票起来后就去配置大宗商品,等商品行情火爆后,就要考虑增加现金比例来做防守了,或者回到债券资产中布局下一轮债券行情

第二种轮动,风格轮动。

市场风格永远如春夏秋冬四季更替一样,成长风格和价值风格也永远会切换轮动,不是成长风格占优势,就是价值风格占优势。之所以会产生风格周期,这跟业绩、信心都有关系。经济好、业绩好的时候,大家信心更足,更倾向成长风格。当经济不好、业绩差的时候,大家什么都不信了,更愿意抱着业绩确定性更高的价值风格。风格周期一般是3年到3年半


股市其实是最容易赚取高收益的场所,甚至没有之一。哪怕只买沪深300指数,盯着市场整体估值,极度乐观时卖出,极度悲观时买入,中间不高不低就不动,基本上能顺利打败80%以上的投资者,并跑出10%以上的年化收益率了。

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