港股的风险
流动风险差：（选择交易活跃的股票）
港股股多人少，交易量小
港股的交易量主要集中在大市值的股票上，很多市值小于10亿的股票几乎没有交易量
增发和配股带来的风险（远离有增发和配股的公司）
港股增发和配股非常容易，不需要监管部门批准，只要上市公司的董事会和股东大会通过就可以。通常每年年报后，董事会都会提交股东大会审议批准它在未来1年内合适的时候可增发不超过20%新股的权力。所以每年都会一些无良公司在股价低迷的时候给自己人打折配售新股，实际上损害了小股东的利益。
A股会好很多，再融资需要监管曾批准且再融资的时间不得低于18个月
私有化带来的风险（好价格时候买进）
在香港，大股东将上市公司私有化是常发生的，如果大股东觉得严重低估了，一旦股价低迷的时候机会私有化，一旦私有化成功后，上市公司就会退市。高位买入的小股东就没回本的机会了。
发行可转换债劵带来的风险（远离）
大股东借壳上市时或老千股发行大量低价可转换债劵，把股价拉抬上去后，行权换股，然后转给代销商，最后慢慢卖给小股东
老千股带来的风险（远离）
指不务正业的上市公司通过不断的配股、供股和合股来骗取小股东的钱，这种诈骗在港股是合法的。
主要特点：
1.频繁供股、合股。（HK1166）
2.股价长期小于1元，或者小于0.5元
3.长期不分红
4.市值小，不超过50亿，绝大部分小于10亿
5.基本面差
6.经常换名
7.看起来超值，市盈率和市净率都很低
港股的优势
1.港股的股息率更高
2.港股相对更便宜，投资价值更大
3.港股的运行周期不同于A股，方便进行资产配置
港股的注意事项
1.不融资买股票，也不融券做空
2.远离烂公司和有造假嫌疑的公司
3.不进行短期炒作，只进行长期投资
4.远离大股东多次减持的公司
5.远离不派息或者派息很少的公司
6.远离有合股、供股、配股的公司
7.远离被做空结构质疑的公司
8.远离老千股
9.不申购新股
港股的投资方法
选出好公司
第一步海选： (1)ROE连续5年大于15%（盈利持续能力强，赚取净利润）
(2)连续5年毛利率大于30%
(3)连续5年经营活动净现金流量除以净利润大于80%
第二步精挑细选：
连续5年ROE中，平均值或最近一年的数值低于20%的（淘汰）
连续5年平均净利润现金含量低于100%（淘汰）
连续5年的毛利率中，平均值或最近1年的数值低于40%（淘汰）
连续5年的资产负债率中，平均值或者最近一年的数值大于60%（淘汰）
连续5年的派息比率中，有1年或1年以上小于30%（淘汰，这个指标在同花 顺港股计算中没有）
上市以来有合股、供股、配股记录的（淘汰）
上市未满三年的（可选）
第三步假设财务造假：
研究多期的财务报表
有造假嫌疑的公司淘汰
第四步投资：
等待好价格（判断是不是好公司）
好价格
好价格的确定方法：市盈率和股息率
看恒生指数历史平均市盈率网址：value500.com/HSIPE.html
通过分析发现发现恒生指数市盈率在15。
当市盈率在10左右或者小于10的时候，代表港股的价格大幅低于价值---好价格
当市盈率在20以上的时候，代表港股的价格大幅高于价值--风险大，不买只卖
好价格市盈率的标准：
恒生指数的市盈率小于10且目标公司股票的TTM市盈率小于15的时候
好价格股息率的标准：
动态股息率大于中国或美国10年期国债收益率较高者
www.multpl.com/10-year-treasury-rate查看或美国10年期国债收益率
港股红利税
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卖出
市盈率过高的时候
所持有的股票市盈率 > 40倍 ，其价格已经大于公司的内在价值
此时恒生指数的市盈率也在20左右或者大于20
动态股息率过低的时候
小于10年起国债收益率（说明持有价值在变小）
小于10年起国债收益率的三分之一（卖掉）
好公司有变坏迹象的时候
每年通过读财务报表，发现有变坏迹象的时候
指公司本身素质发生变化，比如公司的核心竞争力在减小
而不是因行业突发性利空事件导致的短期或中期的负面影响
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