收现－20180403

今日所学：平均收现天数

平均收现天数是《五大关键数字力》之一“现金流量”的第三个指标，它不仅反映了公司的经营状况，同时也反映出公司的现金流情况，在“现金流量”模块中占比为15%。

其在《五大关键数字力》中所在位置如下图：

一、应收账款周转率

要想求得“平均收现天数”，需先知道“应收账款周转率”，它们具有关联和连续性。

应收账款，从字面上就能了解它的含义。应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率就能大幅提高。

而应收账款周转率，就是说“应收账款”这个资产一年做了几趟生意，当然是越多越好。

应收账款周转率＝营业收入 / 平均应收款余额

平均应收账款余额＝ （期初应收账款 + 期初应收票据 + 期末应收账款 + 期末应收票据）/ 2

其中，营业收入来自利润表，应收账款、应收票据来自资产负债表。

二、平均收现天数

“平均收现天数”又称“应收账款周转天数”，我们把它可以理解成“做一次生意平均需要多少天能收回现金”。

一年以360天计算，则：

平均收现天数 ＝ 360 / 应收账款周转率 

三、判断指标

1）“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的企业。

2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。

四、实例计算

以“小天鹅A”为例，2017年其营业收入为213.85亿元

期初应收票据、应收账款分别为：12.98亿、14.66亿。

期末应收票据、应收账款分别为：12.83亿、17.37亿。

所以，应收账款周转率＝213.85 / （（12.98+14.65+12.83+17.37）/ 2）＝7.4 （次）

平均收现天数＝360 / 7.4 ＝48.65 （天）

查财报说，2012-2016年其“应收款项周转率”逐年增长，2017年，（由计算得）达7.4次，说明其应收款项的收回能力逐年增加，运营能力逐年提高。

平均收现天数，就是“应收款项周转天数”，五年期间所用周转天数也越来越少，2017年，由计算为48.65天，比2016年又有较大减少，运营能力有较大提高。

同行业相比，小天鹅平均收现天数逐年下降，运营能力逐年提高，明显比惠而浦好很多。

思考：根据自己的生活经验，哪些行业是收现金的行业？

答：收现金的行业，都是一些当面钱款交易的行业，身边的例子，比如：超市、百货、烟、酒、零售行业，餐饮、医药行业等。

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