钱，钱，钱

钱是最坏的主人，最好的仆人。如果你把钱当作惟一的KPI，不顾一切拼命刷，结果就是它当家作主，你变成它的奴仆。如果你把钱当作工具，那它就是最好用的工具。

钱和信用

狭义的钱，就是社会接受用来作最后结算的那个东西。只有收到钱才算结算。

支票和信用卡只是你会付钱的保证，最后对方要拿到钱才算数。

钱的衍生品，比如信用卡、信贷、债券、金融证券化产品，它是人们交易时愿意暂时接受的支付方式，但不是最终结算。链条可以很短，现金全款买房，房款两清，结束。链条也可以很长，用贷款买房，你是用未来20年还贷款的长期承诺买房，链条变长。

与链条对应的是一层层的还款承诺，买房者的还款承诺，银行对房贷债券的还款承诺，金融机构拿它作抵押去贷款的还款承诺。全社会的经济活动就是所有这些还款承诺层层叠加在一起而来的。还款承诺就是广义的钱，也叫作信用。

一个社会的信用扩张还是收缩，取决于双方的信心。

乐观的时候，意愿强，信用扩张；悲观的时候，意愿弱，信用收缩。经济增长必然伴随着信用扩张，信用收缩意味着经济收缩。

信用是信心，政府印的钱其实也要靠信心。当人们对钱本身的信用产生怀疑，就是对政府掌控钱的能力产生怀疑，经济将会崩溃。

全球早已进入法币时代，法币的意思就是政府垄断了钱，印张纸说它是多少钱它就是多少。可想而知，政府对挑战法币的会有多么敌视。

政府是各种社会利益的聚合体，人性由俭入奢易，由奢入俭难。 有困难就印钱，难言之隐，一印了之。法币时代，不论哪个国家，不论财政货币政策说起来是扩张还是审慎，货币贬值是常态。

五种钱

1. 黄金

黄金的价值在于不管各国政府怎么说，全人类对黄金有根深蒂固的信念，毕竟一百年的洗脑还是很难对抗一万年的共同经历。当人们对法币丧失信心，就一定会想起黄金。

黄金的价值不在于对抗通货膨胀，金也不是用来对抗经济周期的，而是人们为未来准备的灾难预案。

美联储再硬着头皮说黄金不是钱了，它不也得储备黄金？

2. 外汇

法币对应着对政府的信心，不同法币之间的升降折射对各国政府信心的升降。要是在适度多元化基础上继续超配外国货币定价的资产，本质上是对其他政府投信任票，没有哪个本国政府是开心的。

适度投资于国际资产，作多元化组合，在相同收益率下减小风险。

经济早已全球化，而绝大多数人，生于斯长于斯，工作于斯，收入来自于斯，过度集中于本地。

3. 现金

现金有其成本，机会成本是其一，更永恒的是通胀成本。现金的购买力恒时在缩水。

如果社会信用扩张，人们创造并接受越来越多的信用作支付手段，就会逃离现金，因为现金没有回报

如果社会信用收缩，层层抽紧，从衍生品逐步收缩到贷款，贷款又进一步抽走，都不再接受信用作支付手段，那现金就身价倍增。

这就是为什么巴菲特在信用扩张时他攒现金，信用收缩时他把现金放出去。

4. 股票和债券

持有股票本质上是持有看多期权，收益上不封顶，亏损最大就是买入时的出价；

持有债券接近于卖出看多期权，获得固定利息，对应承受本金损失风险。

股票交易价格是连续的，价格变动反映了投资者对风险收益的实时判断。债券不是这样，绝大多数时候风和日丽，一有事就电闪雷鸣，只有极端状态，没有中间状态。

5. 房子

房价在长期中能对抗通胀，这是房价的基本面，但房价经常不是由基本面决定的。十次金融危机有九次是房地产惹的祸。

为什么呢？因为人们对房地产的信念接近黄金。

土地这种不动产，是创造信用、扩张信用、衍生信用的最好载体，信用扩张过头了崩掉就是金融危机。

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该文章灵感来源于得到课程《30天认知训练营-2019》第03篇，经作者重新整理思考后输出，主要用于更好的消化课程内容，文中存在摘录内容，如有侵权，请联系作者删除！