港版恐慌指数

    做美股的都知道，有一个“恐慌指数”，在2020年3月的连续熔断期间很引人注目。

    其实港股也有一个类似的“恐慌指数”——

    恒指波幅指数（VHSI，800125）

    按照官方定义，恒指波幅指数是衡量香港股票市场的波幅指标，代码为VHSI，每隔15秒进行计算并实时发布，它量度了股票市场30个交易日的预期波幅，以香港交易所买卖的即月及下月恒生指数期权的价格进行计算。

恒指波幅指数是引申或预期的波幅指数，以百分点报价，波幅指数越高，代表投资者预期30个交易日的恒指大幅向上或向下波动的可能性越大。

通俗的说，恒指波幅指数可以反映一段时间内恒生指数波动的快慢（不看方向不计涨跌，只关注波动幅度），被视为判断投资者

投资情绪变化的有效指标。

    波幅指数位於较高水平时，表示市场预期恒生指数於未来30日会有重大变化及投资者情绪较不稳定；反之则表明市场预期恒指变化不大，投资者信心水平较强；总之越高越不好。同时还被一些专业投资者视为另类的投资工具。

    恒指波幅指数多用於期权领域。期权价格其实就是市场对未来波幅的预期，若市场愿意以较高价格交易期权的话，意味著引申波幅上升，即市场预期未来波幅会扩大，这样能够增加期权市场的定价效率，方便投资者比较衍生品定价，帮助投资者估计期权的引申波幅进行套利（与恒生指数涨跌无关紧要）。

目前看来，该指数还处于较低区间，没有恐慌。

    恒指波幅指数和恒生指数进行对比会发现，两者过往表现为负相关性。

    投资有风险，入市需谨慎，以上仅仅是我自己的一些不成熟的经验，大家看做娱乐，千万不要以此作为投资依据；如果因此造成损失，本人概不负责。