一起读财报——偿债能力小结20180109

一起读财报——偿债能力小结20180109

如何判断一家公司的“偿债能力”，用大白话说就是“你欠我的，能还吗？能速速还吗？还越多越好！”

一、概念

一家公司的偿债能力主要体现在两个指标上，分别是“流动比率”和“速动比率”。

判断重点

生活中，如果有朋友问你借款后，你总是希望他有还款能力吧。于是我会去关心他的工作稳不稳定，收入是否稳定，家庭资产是否稳定，关心他的这方面，无非作为借款人对他的还款能力有所了解，当你用钱时，他有没有条件还款？能否快速还款？

公司也是同样的道理，“流动比率”所表达的意思是“你欠我的，能还吗？”；“速动比率”所表达的意思是“你欠我的，能快速还吗？”，两者都是还越多越好，也就是说这两个数值越大越好。

二、公式

1.流动比率=能还吗/你欠我的

    =流动资产/流动负债

2.速动比率=（能还吗-不能马上动的）/你欠我的

    =速动资产/流动负债

    =（流动资产-存货-预付）/流动负债

“流动比率”和“速动比率”相比，这两个指标分母相同，都是“你欠我的”；而分子，“流动比率”的分子是“流动资产”，速动比率”的分子是“速动资产”，即“流动资产-不能马上动的”。因此，这两个指标因分子的不同所表达的意思重点也有所不同！

三、判断指标

1、流动比率：指标越大越好！一般公司≥200%就算不错了，但MJ老师以他的经验，这个指标最好是≥300%，而且最好近三年都满足指标！

2、速动比率：指标越大越好！以老师经验：速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！

三、立体读财报，交叉验证

1、若200%<流动比率<300%，需要验证：

（1）现金：手上现金够不够，越多越好！

（2）平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。

（3）存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，热销还是滞销？!

当然<200%，偿债能力肯定比较弱，如果实在想投资，要继续弄清背后的原因以及其他一些指标的情况。

2、若速动比率<150%，需要验证：

（1）现金：越多越好，越多说明其快速偿债的能力越强。

（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有快速偿债的能力。

（3）总资产周转率：如果是烧钱的行业，手上现金又不够，快速偿债的能力也很弱，这样的公司也是非常危险的，不能投资！

仔细观察上面的验证指标发现，其实“流动比率”和“速动比率”交叉验证的指标是差不多的，都很关心手上的钱够不够，能不能快速收回现金。

区别在于“流动比率”更关心货好不好卖，而“速动比率”关心的是这家企业是不是资金密集的烧钱行业，都在关心欠债的是否有能力还钱！

四、指标权重复习

“流动比率、速动比率”这两个指标在“偿债能力”模块中的权重为各占50%，一样重要！

指标权重