2018外国药企在中国——拜耳

2018外国药企在中国——拜耳

原创： 万方遒 老万的公众号 6月28日

拜耳公布2018年财报，实现总收入395.86亿欧元，相比2017年增长13.1%。其中制药业务总收入167.46亿欧元（-0.6%）。拜耳的制药业务整体增长乏力，亚太新兴市场的增幅也仅3.8%。国内2018年预计实现100亿左右的营收，主要有阿卡波糖，利伐沙班等组成。

拜耳全球范围内有3款药营收上10亿美金，分别是：

1、利伐沙班，这是一款重磅药，用于静脉血栓，国内2020年底专利到期，当前这个产品世界范围内销售额已经达到40亿美元，并且还在每年10%以上的增速在增长。现在这个产品是世界血栓产品前5的品种，峰值可能在60亿美金左右。

2、阿柏西普，阿柏西普主要用于眼科疾病和肿瘤两个大方向，商品名分别为 Eylea（眼科） 和 Zaltrap（癌症），拜耳通过购买获得了眼科这个领域的产品，这个产品主要用于治疗糖尿病并发症引发的视网膜病变，老年性黄斑等眼病的治疗，当前有30亿美元左右的营收，增速很快，每年增长约20%，预计峰值能达到约100亿美元。成为VEGF单抗领域的最大产品。Eylea 上市打破了雷珠单抗在新生血管相关眼科疾病的垄断地位，在DME上头对头与雷珠单抗对比体现出临床显著的有效性优势，加上注射频率更低、在雷珠单抗耐药后仍有效，使得 Eylea 已经明显超越雷珠单抗成为AMD领域的霸主。另外，由于专利到期较晚，短期内还不会受到其他仿制药的冲击，现阶段其他在研产品尚不具备很大威胁，Eylea 的销售额仍然持续上升，有望冲击百亿美元。这个产品是拜耳目前唯一的希望。

3、左诀诺孕酮。这个通用名可能很多人不熟悉，但是毓婷这个药估计很多人就会很清楚，毓婷就是北京紫竹仿制拜耳的产品，拜耳的这个产品因为都是自费药，营收不好预计，但是紫竹的毓婷作为非处方药预计2018年实现收入超过20亿元，可以预计拜耳的这个产品营收也不会很低，在国际上18年已经实现13亿美金，在国内预计已经超过10亿。

拜耳在国际市场药品部分不算突出，新药也没太多亮点，拜耳还有消费者保健，动物保健等很多部分，18年开始拜耳在非制药业务上开始缩减，打算卖出动物保健业务，缩小消费者保健业务，专心做制药。从原来的多元化，开始转型到专一化上来，据传国内复星医药希望购买拜耳的动物保健业务，复星是尽最大化的多元化，而拜耳已经意识到多元化的弊端。

国内企业中华东医药基本紧跟拜耳的步伐，从阿卡波糖仿制拜耳的产品之外，也在医美等非处方药上布局，就在模仿拜耳的左诀诺孕酮的思路，拜耳在国内主除了利伐沙班之外，主要的营收就是阿卡波糖这个产品。国内营收不错的产品主要有下面几个：

1、阿卡波糖，国内拜耳这部分产品还有60亿左右，不过面临马上的2次集采，阿卡波糖产品很难独善其身，如果2次集采阿卡波糖被纳入，这个产品国内部分可能会快速萎缩到30-40亿，拜耳的这个产品也可能会降低到20亿以下。

2、利伐沙班，这个产品拜耳优势还是很大，国内增速也很快，国内年增幅都超过30%，利伐沙班在国内有房颤这个适应症，而阿哌沙班没有这个适应症，所以利伐沙班在国内就快速过10亿营收，而阿哌沙班就刚刚才1亿左右，未来国内的利伐沙班也会增长到30-40亿左右出现峰值，2020年后仿制药上市之后，拜耳的这个产品在国内也会出现一定幅度的下滑。

3、阿司匹林，硝苯地平等产品，这些老产品仍然有一定的市场份额，阿司匹林拜耳的产品处于绝对地位，年营收还有小几个亿。硝苯地平拜耳的产品也处于同类产品营收最大的企业，预计营收也有小几个亿。

4、左诀诺孕酮等非处方药，这些避孕产品因为刚需，虽然是非处方药，国内营收也有10亿以上。

国内的部分大概就是这些，拜耳未来在中国因为产品较少，尤其也有专利到期影响，集采影响，预计会出现营收下滑的局面。拜耳新的产品线还没有形成，在国内和国际业务上都出现了不同程度的下滑，可能拜耳会慢慢掉队掉出一线国际药企的行业。近些年拜耳投入研发巨大，拜耳处于转型周期中，随着拜耳更多新药的研发，也可能会慢慢转型成功。