7月22日上午9点半，伴随着科创板的鸣锣开市，首批25家科创板企业正式上市交易。
截止到22日收盘，科创板造就了125位亿万富翁，一时传为佳话，同时舆论纷纷将视线转向造富机制——股权激励。
股书也因此梳理了25家科创板上市企业招股说明书，股书发现在这25家上市企业中，有20家企业实施了股权激励。
事实上，申报科创板前实施股权激励，是很多想要上市公司的常见做法，在这一阶段实施股权激励，既可以深度绑定核心骨干，又可以起到激励员工的作用。老板与员工上下一心，一起冲刺挑战IPO！
对于员工来说，能够以比较低的价格获得公司股权，上市后可获得几倍甚至数十倍的溢价收益，自然可以鼓足干劲加油干！
尽管实施股权激励有万千好处，但实施起来依然需要有万千考虑，避开不必要的坑，避免给上市带来后患。股书总结了冲刺科创板的公司在上市前需要注意的几大事项，希望对大家有所裨益。
1 激励方式：虚拟股激励还是期权、实股？
实施股权激励较为常见的方式有实股、期权、虚拟股。对于拟上市公司的股权激励而言，虚拟股是不能够采用的，中国深沪两个交易所是不允许带虚拟股上市。
至于期权激励，科创企业可以享受新政策的红利。根据过去《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，股票期权因权属不清晰无法过会。但根据今年三月刚出台的《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》中，明确科创板拟上市公司可以存在首发申报制定的期权激励计划，并在上市后实施，也就说，科创板拟上市企业可以将期权激励带过IPO。
2 持股方式：自然人持股or 搭建期权池？
采用自然人持股方式，当员工在公司报资料后发生离职、重大违法违规等需要退股的情形时，会因为员工退股影响上市主体股权结构的变化，导致股权不符合明晰性的要求，可能对企业IPO造成障碍。
规避这种情况的办法是公司实施股权激励设立持股平台，常见的持股平台有有限合伙企业和有限责任公司。让员工持有持股平台的股权、出资份额从而间接持有公司股份。因为员工是持有股权平台的股权和出资份额，当其推出时，只影响持股平台的股权结构，对上市主体的股权结构没有影响。
3 股东人数可以突破200人吗？
我们知道，过去根据《公司法》规定，有限公司的股东人数不能超过50人，股份公司发起人人数需“2人以上，200人以下”。因此，过去拟IPO企业实施股权激励时，持股平台的人数是需要穿透计算的，这导致激励人员范围非常受限。
今年3月出台的科创板股权激励制度，可以说是为科技创新型企业量身打造。根据新规，如果公司在上市前设立了股权激励持股平台，则可以通过适用“闭环原则”，不穿透计算持股平台上的股东人数。
简单来说，一个持股平台可被视为“一个股东”。
由于一个合伙企业最多可以有50个股东，按照一个公司不得超过200个股东来计算，理论上科创板上市公司可以有“一万名股东”。
不过，想要达到这个效果，需要试用“闭环原则”。
使用闭环原则需要满足一下几个要求：
限制持股平台转让公司股份：公司上市后36个月内，持股平台不得转让持有的公司股份。
限制员工转让持股平台权益：公司上市前后36个月内，员工只能向员工持股计划内的员工，或者其他符合条件的员工转让持股平台的权益。
由于一个合伙企业最多可以有50个股东，按照一个公司不得超过200个股东来计算，理论上科创板上市公司可以有“一万名股东”。
公司上市36个月后，员工才可以按照员工持股计划，公司章程或有关协议的约定处理持有的股份。
由于一个合伙企业最多可以有50个股东，按照一个公司不得超过200个股东来计算，理论上科创板上市公司可以有“一万名股东”。
什么情况不适用“闭环原则”？
如果将持股平台进行“私募基金备案”，也可以突破200人限制。但是鉴于私募基金备案程序负责，而且多数员工持股平台也不符合备案条件，实践中并不是多数拟上市公司的选择。
4 如何避免股份支付对上市造成实质影响？
影响股份制度成本的是授予价格和数量。当股权激励的价格低于市场公允价时，该部分差额在会计上需要进行股份支付的处理，即该部分差异金额直接计入公司管理费用，并对公司当期利润发生削减。当授予激励对象的价格越低，则股份支付的成本越高，当授予激励对象激励数量越多，股份支付的成本越高。
拟上市公司实施股权激励，如果股份支付费用过大，一方面会影响企业的利润指标；另一方面，股份支付费用过大将影响上市发行价格。以23倍市盈率，首发释放25%股份为例计算，500万股份支付费用将导致企业首发时少融2875万。
所以您的公司致力于科创板上市，需注意：
1反复测算，避免给公司上市造成实质性的影响；
2在报告期最后一年避免授予激励对象大量股份，从而避免影响到公司报告期最后一年的财务数据。
5 可以借钱给公司股东吗？
报告期内实施股权激励，股东或实质控制人不得借给员工，出资需自行筹措。部分企业实施股权激励时，大股东或实质控制人为员工提供资金帮助来购买公司股权。但是在IPO发行审核中，此种行为有股权代持的嫌疑，是发行审核时严格审查的环节，所以，科创板企业在实施股权激励时，员工出资需要自行筹措解决。
网友评论