全国中小企业股份转让系统中的数据显示，在新三板企业（创新层）2017年股权激励中，使用频率最高的股权激励模式为限制性股票股权激励，使用频率从高到低的几种模式依次为：限制性股票激励模式、股票期权激励模式、限制性股票+股票期权模式、股票增值权模式、虚拟股权模式。以下将根据使用频率高低对该几种股权激励模式进行简要分析：
一、限制性股票激励模式
在该模式中，员工认购的方式有两种，一种是直接向公司认购（即“直接持股”方式），另一种是通过认购持股平台份额间接持有公司股票（即“间接持股”方式），且两种持股方式的使用频率几乎一致。
1、直接持股”方式
（1）取得方式通常是激励对象直接认购公司定向增资发行的股票，或直接认购由公司实际控制人转让的股权。
（2）股权回购条款设定通常为当激励对象触发股权回购事宜时，由公司董事会指定人员进行回购，如未指定的，则由公司自行回购该激励份额，回购后的份额将用于下一次股权激励或进行注销。回购价格通常会因该股份是否为“限制股份”而有不同。
举例1：湖南农商通电子商务股份有限公司
2、“间接持股”方式
（1）取得方式通常是激励对象通过认购持股平台份额间接持有公司股权，该持股平台可能原本就持有公司股权，也可能是在本次股权激励时，公司以定向增资方式向持股平台发行的股票。也有少数公司选择让员工参与资管计划。
（2）股权回购条款设定通常为持股平台普通合伙人回购激励对象份额，回购价格通常会因该股份是否为“限制股份”而有不同。
举例2：客如云科技（北京）股份有限公司
二、股票期权激励模式
在该模式中，员工行权后对公司股权的持有方式有两种，一种是直接持有公司股票（即“直接持股”方式），另一种是通过持有持股平台份额间接持有公司股票（即“间接持股”方式），大多数公司均采取员工直接持股的方式实施股票期权激励。
1、行权条件
行权条件通常包含公司业绩考核、激励对象行权业绩考核及个人考核要求三方面。公司业绩考核方面，在行权期内的几个考核年度，每年的净利润会设置一个合格指标或要求比上一年净利润增长一定的比例；激励对象行权业绩考核方面，在行权期的几个考核年度，根据激励对象不同的考核结果，其可行权数量会有所不同，可能大于期权数量也可能小于期权数量；个人考核要求方面，主要针对的是激励对象在等待期内必须持续在岗，未出现自行辞职等一系列特殊情形。
2、期权数量和行权价格调整
若公司在激励对象行权前有资本公积转增股本、派送股票红利、股票拆细、配股或缩股等事项，应根据公平定价原则对股票期权数量和行权价格进行除权除息处理，常见的调整情形如：
（1）期权数量调整
A、资本公积金转增股本、派送股票红利
Q=Q0×(1+n) ，其中:Q0 为调整前的股票期权数量;n为每股的资本公积金转增股本、派送股票红利的比率(即每股股票经转增、送股后增加的股票数量);Q 为调整后的 股票期权数量。
B、缩股
Q=Q0×n，其中:Q0 为调整前的股票期权数量;n 为缩股比例(即 1 股公司股票缩为 n 股股票);Q 为调整后的股票期权数量。
C、增发
公司在增发新股的情况下，股票期权数量不做调整。
（2）行权价格调整
在激励对象行权前，公司有资本公积金转增股本、派送股票红利等事项的，未行权的股票期权的行权价格应进行调整，但调整后的期权行权价格不得为负，且不得低于每股净资产:
P=P0÷(1+n)，其中:P0为调整前的行权价格;n 每股的资本公积转增股本、派送股票红利的比率;P 为调整后的行权价格。
在激励对象行权前，公司有派息、增发等事项的，未行权的股票期权的行权价格不作调整。
举例3：深圳市傲基电子商务股份有限公司（直接持股）
举例4：杭州龙席网络科技股份有限公司 （间接持股）
三、限制性股票+股票期权激励模式
该种模式的限制性股票和股票期权直接参照上述对两种模式的分析即可，并无特殊条款设计。
举例5：安徽夏阳机动车辆检测股份有限公司
四、虚拟股权激励模式
虚拟股权是指公司授予激励对象一种“虚拟”的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股票升值收益，但没有所有权和表决权，不能转让和继承。它实质上是一种享有企业分红权和账面增值权的凭证，除此之外，不再享有其他权利，因此，虚拟股权的授予不影响公司的总股本和股本结构。
举例6：中赟国际工程股份有限公司
五、股票增值权激励模式
股票增值权是指公司授予激励对象在一定的时期和条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来的收益的权利;股票增值权是虚拟的股票增值权，不实际买卖股票，仅通过模拟股票市场价格变化的方式，在规定时段内，由公司向激励对象支付行权日公司股票收盘价格与行权价格之间的差额。
1、行权条件
通常为激励对象行权期的几个年度内，对公司的营业收入或净利润等设置固定的合格指标，激励对象每次行权前一个年度的年终考核结果在合格以上，激励对象当期全部可行权份额方可行权;若行权前一年度 年终考核不合格，则激励对象所获股票增值权当期全部可行权份额由公司注销。
2、股票增值权数量及行权价格的调整
若公司有资本公积转增股本、派送股票红利、股票拆细、配股或缩股等事项，激励对象获授的股票增值权数量、行权价格将做相应调整。
（1）股票增值权数量调整
A、资本公积金转增股份、派送股票红利、股票拆细
Q=Q0×(1+n)
其中:Q0 为调整前的股票增值权数量;n为每股的资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细的比率(即每股股票经转增、送股或拆细后增加的 股票数量);Q 为调整后的股票增值权数量。
B、缩股
Q=Q0×n
其中:Q0 为调整前的股票增值权数量;n 为缩股比例(即 1 股股票缩为 n 股股票);Q 为调整后的股票增值权数量。
C、配股
Q=Q0×P1×(1+n)/(P1+P2×n)
其中:Q0 为调整前的股票增值权数量;P1为配股的股权登记日股票价 格;P2 为配股价格;n 为配股的比例(即配股的股数与配股前公司总股本的比例);Q 为调整后的股票增值权数量。
D、增发
公司在发生增发新股的情况下，股票增值权的数量不做调整。
（2）行权价格调整
A、资本公积金转增股份、派送股票红利、股票拆细
P = P0 ÷(1+n)
其中:P0 为调整前的行权价格;n为每股的资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细的比率;P为调整后的行权价格。
B、缩股
P=P0 ÷n
其中:P0 为调整前的行权价格;n 为缩股比例;P为调整后的行权价格。
C、派息
P = P0-V
其中:P0为调整前的行权价格;V为每股的派息额;P为调整后的行权价格。
D、配股
P = P0 ×(P1+P2 ×n)/ [P1 ×(1+n )]
其中:P0为调整前的行权价格;P1为配股的股权登记日股票价格;P2为配股价格;n为配股的比例(即配股的股数与配股前公司总股本的比例);P 为调整后的行权价格。
E、增发
公司在发生增发新股的情况下，行权价格不做调整。
举例7：上海合全药业股份有限公司
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