2018-02-05

五期D4：现金流量比率

2018年2月5日，今天正式学习财报《五大关键数字力》各模块的指标。

先来看《五大数字力》总体思维导图

今天学习五大模块之一“现金流量”。“现金流量”也称为“比气长”

在这个模块中，包含三个指标，分别是：1、100/100/10；2、现金占总资产比例；3、平均收现天数。

我们用A1、A2、A3来表示的话，它们的权重在这个模块中的占比分别是A2占比70%，A3占比20%，A1占比10%。

其中A1的“100/100/10”的意思是

现金流量比率>100%

现金流量允当比率>100%

现金再投资比率>10%

一：先学习现金流量比率概念：这个概念从生活上理解，我们挣回来的钱扣除各种开销、费用后存下来的钱够不够还外面一年之内到期的债务？

分子：“营业活动现金流量”表示的是一家公司扎扎实实流入公司账户的现金数量。

分母：“流动负债”又叫“短期负债”，是指将在1年内(含1年)需要偿还的债务。

因为现金是公司生存的必要条件，公司最怕抽银根，所以短期负债一定要确认可偿还。

二：判断指标：

现金流量比率>100%比较好！满足这个指标代表公司赚回的现金比较多，对外欠款比较少！而如果指标＜100%，我们可以简单的理解为“入不敷出”。

三：实例计算：

以前几天整理的世联行报表为例计算一下世联行2016年的现金流量比率

分子“营业活动现金流量”在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”，2016年为22.94亿元。

分母“流动负债”在“资产负债表”中找到“流动负债合计”，2016年为35.17亿元。

由上面两项，我们根据公式：

计算出2016年“世联行”的“现金流量比率”=22.94/35.17=65.3%

“财报说”（www.caibaoshuo.com）数据核对，结果一致。

四：同行指标对比：

我们不仅要关注公司单个指标，还要注意和同行对比。根据申万三级行业划分，“世联行”“房地产开发”同行的“现金流量”指标如上，

这里面，该指标没有满足大于100%的企业，世联行现金流量比率排行第8.但100/100/10这三个指标在“现金流量（比气长）”项目中占比只有10%，所以，如果不满足也不用马上下定论，还需要看其他指标。