做空虎牙

看了下，最早从5月就开始做空虎牙了，后来发现做空利率是50%，就平仓了。现在虎牙发了Q3财报，39亿美金再次做空，做空利率17%。

虎牙判断

虎牙产品，有两个天花板，一是商业模式，利润率15%左右（受制于直播成本和头部效应，重运营），二是用户规模，看直播需求大概率不是大众需求，能到陌陌的体量吗。

再对比两家公司，

一是爱奇艺，利润率低，低到怀疑商业模式是否成立（竞争环境下），但是强在大众需求（但是粘性依赖内容），勉强百亿美金；

二是陌陌，利润率比虎牙高10个点左右，但是天花板在用户规模。

虎牙，长期估值，你看多少。

长期，我看到30亿美金。总而言之，还是小众产品。