1.巴菲特多次公开宣称：“我买入股票奉行一个简单的信条——在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”
2.做到投资成功，只需要两个因素：
①有一个正确合理的思考框架让你能够做出正确的投资决策。
②有一种能力让你控制住自己的情绪以避免情绪破坏这个思考框架。
3.你也许没想到，投资业绩不会太糟糕是个相当了不起的成就，因为大多数人投资业绩都不及市场平均水平。
4.市场就像钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。
5.某一行业显而易见的业务增长前景，并不一定会为投资者带来显而易见的利润。
6.投资者不能期望通过买任何新股或“热门”股（那些被人们认为可以迅速致富的股票），而获得优于平均水平的收益。
7.20世纪90年代盛行一时的策略——短线交易、忽视投资的分散化、追逐热门基金、按选股“系统”操作——似乎是正确的，但这些东西不可能获得长期的成功，因为它们不完全符合格雷厄姆为投资制定的三项标准。
8.在现实世界，股票的收益并不强过债券和现金，也许还差一点。只有无知者才会宣称，历史已经“证明”，股票的表现肯定优于债券和现金。
9.格雷厄姆警告道：“期待这种高收益在未来仍将延续是一个不合逻辑且危险的结论。”
10.股票市场的走势依赖于以下三个要素：
• 实际的增长（公司利润和股息的增加）
• 通货膨胀的增长（物价的总体上涨）
• 投机活动的增长或下降（投资大众对股票兴趣的上升或下降）
11.通过对历史数据的检验，希勒指出，当此种市盈率高于20倍时，股市此后的回报率通常会较低；当此种市盈率降到10倍以下时，股票此后的回报率则会相当出色。（说明：市盈率是根据希勒的算法得出的（标准普尔500指数的10年平均实际利润除以12月31日的指数市值）。）
12.出于其保守谨慎的一贯作风，格雷厄姆会对过去的最高和最低回报加以平均，并预测此后10年股票的年回报率为6%，或扣除通货膨胀因素后的4%。（有趣的是，这一预测正好与我们前文把实际增长、通货膨胀增长和投机情绪的增长相加得出的数目一致。）
13.对于未来股票回报的预测来说，惟一确定之事，就是你可能会得出错误的结论。对股票市场最感到惊讶的，正是那些自以为其未来预测确定无误者。
14.在许多时候，买入那些“廉价证券”的实际风险反而更小，其获得利润的机会，要比买入年息4.5%的常规债券更大。
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