这几天，我们学习了《五大数字力》第一部分“现金流量”，就是“比气长”，它包括导图中A1、A2、A3三项指标。
今天我们对这一部分做一小结：
一、概念和公式
1、A1(100/100/10)，占比10%
（1）现金流量比率（看1年状况）：表示的是“挣回来的钱扣除各种开销、费用后存下来的钱够不够还外面一年之内到期的债务？”
（2）现金流量允当比率（看5年平均）：表示的是公司最近5个年度自己所赚的钱是否够用，需要看银行或股东的脸色吗？同时也可以判断，这五年“公司成长所需成本”和“公司实际赚到的钱”，这两者之间的比例是否匹配。
（3）现金再投资比率（看未来投资能力）：公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东的现金股利，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力。该比率越高，表明企业可用于再投资的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。
2、A2：现金占总资产比率，占比70%，用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金？是现金流量模块中的重要指标。
3、A3：平均收现天数，占比20%，从这个指标中，我们判断这是不是家收现金的公司？现金流如何？
二、判断指标
1、A1:100/100/10
（1）现金流量比率>100%;
（2）现金流量允当比率>100%;
（3）现金再投资比率>10%。
在财报中的位置如下，以“格力电器”为例
2016年现金流量比率不达标，但其他两项非常不错
2、A2：现金占总资产比率
“现金占总资产比率”至少>10%，如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。
连续五年，手里都非常有钱，而且逐年递增。
3、A3：平均收现天数
（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的企业。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
应收款项周转天数16年达到正常范围，但应收款项周转率偏低。
三、“比气长”部分的阅读顺序
经过我们这周的学习和比较，三个指标同时都满足的公司并不多，所以，从权重上我们有所侧重，看这三个指标的顺序也有讲究：
第一，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司，是否>25%)。现金为王！
第二，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否<15天。
第三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长！
四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的四大注意点
除了上面的三个指标，我们对“现金流量表”中的“营业活动现金流量”要多多加以关注
“营业活动现金流量”，英文为“Operating cash flow”（简称OCF）。它是企业营业活动现金的主要来源。
具体来说关注四个方面，以格力为例
1、OCF应该>0
即流入公司的真金白银，2016年，扎扎实实为公司赚进1.49亿。
2、OCF应该>净利（NI）
经营活动现金流量（OCF）＝净利润＋折旧 + 其它，这里其他指的是会计科目中那些看不懂的复杂子项，这里可以不必记忆。我们需要记住的重点是：一般情况下，OCF应该>NI。
如果不满足，就代表有可能有意外状况或不为人知的内情，值得深入验证这家公司是否真如报道所说的那么赚钱！
2016年，“格力电器”OCF为149亿，NI为155亿，不满足OCF>NI！为什么不满足？同理，之前有解释过格力电器的现金流量比率不达标，在流动负债中还有597亿的其他流动负债，从2016格力电器年报中我们看到，其中有582亿都是公司的销售返利，即公司为了促进销售做的让利客户的费用。这部分钱也是属于没有利息的营运负债，是正常经营活动产生的。也就是本应该计入净利润，用做了销售返利。
3、OCF应该>流动负债
即我们说的“100/100/10”中的第一项“现金流量比率”，表示公司一年真正赚回来的现金是否足以偿还对外的短期负债。格力电器不满足，前面文章有说过原因。
4、OCF应该>固定资产增额
即我们说的“100/100/10”中的第二项，表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。“格力电器”条件很好。
同行对比在D8里已经做过，就不重复了。
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