主要时间节点
公开发售截止日期：2017 年 11月 06日 至 2017 年 11月09日
（请于11月8日中午12点前完成申购）
定价日期：2017/11/09
公布售股结果日期：2017/11/15
上市日期：2017/11/16
保荐人（联席）
花旗环球金融亚洲有限公司 、瑞士信贷(香港)有限公司
发行数据
全球发售的发售股份数目：878,680,000股
国际配售股份：90%
香港公开发售股份占比：10%
发售价：6.60-7.70港元
估计集资金额：约筹集67.7亿港元
每手买卖：500股
公司概要
易鑫是在2014年8月份成立，当时定位于会员及广告服务业务，2015年2月份获得腾讯、百度、京东和易车A轮融资25亿元，同年第二季度，业务风向转变，转向开展汽车自营融资业务，2016年第二季度，又将业务扩产，开展交易平台业务。2016年10月份，易鑫获得上述股东B轮融资35亿元。
易鑫集团股东背景可以说是非常强大，易车网拥有51.6%的股份，而腾讯目前持有24.3%的股份，京东和百度分别拥有12.7%和3.5%的股份。
易鑫做汽车交易的切入口是汽车金融，而整个平台真正的基础还是汽车交易，通过这个交易形成包括金融、保险、保养维修、行为类数据等的一个生态闭环。2015年易鑫交易规模仅10亿元，业务覆盖50个城市，到2016年交易规模达260亿元，业务覆盖超300个城市，截止2017年7月份，网站月度独立访问用户为5000万，较2015年增长2.5倍。资本市场很关注互联网金融平台，但易鑫实际上已经有本质的区别，从平台的商业模式和数据看，已经是一个完整的互联网汽车交易零售平台。
2015年易鑫开展自营融资业务，2016年接着开展交易平台业务，这两块业务收入增速都非常迅猛，截止2017年上半年，自营融资业务收入12.3亿元，同比增长210%，收入占比79.3%，而交易平台促成业务收入1.33亿元，是2016年度的10.23倍，收入占比从2016年的0.9%上升至8.6%。
易鑫主营业务构成：
易鑫的业绩增速非常快，2016年易鑫收入已从2014年的4000多万上升至14.88亿元，若2017年下半年保持上半年的增速，2017年该公司的收入将达到35.7亿元。业务扩张必然导致经营成本的增加，导致毛利的下滑，2016年易鑫的毛利率同比下滑了35.8个百分点，但2017年上升8个百分点至57.6%。
财务摘要(记账本位币 CNY/百万元)
行业提示
汽车电商大概兴起于2014年，无论新车还是二手车电商，大部分公司都从交易为起点，实际上是直接切入了传统4S店和二手车商的核心业务区，遇到的阻力也很大。
而就在这个时间段，中国的汽车金融已经“跳了两级”。2014年的汽车金融渗透率只有8%，二手车领域几乎为零。今年的汽车金融渗透率在40%-50%之间。
根据易鑫的招股书透露，互联网汽车零售交易在2012年才开始发展迅速，交易辆次为20万辆，2016年增加至100万辆，复合增长率60.3%。2016年国内汽车总销量为3160万辆，互联网零售占比仅为3.2%，在汽车新零售下，线上和线下结合，该项占比若达10%，按预期2021年总汽车销量4500万辆算，互联网汽车销量在2021年将达到450万辆。
而在汽车金融方面，各个汽车制造商及经销商大都有布局，比如上汽通用、长城汽车、吉利、华晨中国(01114)以及和谐汽车等，而2016年中国汽车金融渗透率仅在30%水平，和发达国家存在较大的差距，若以中国汽车工业协会预测的2020年中国汽车金融业市场的渗透率50%看，四年有20%的成长空间。
就在这个阶段，易鑫快速迈出了第一步。据张序安透露，易鑫今年的交易量将做到45万-50万台，明年将是80万-100万台。在汽车电商市占率上，易鑫的纯零售能占一半，预计明年将可能达到50%的市场份额。
风险提示
融资租赁资金信用风险；2）相关政策风险。
易鑫集团自营融资业务发展迅速，但大部分汽车融资产品要求申请人提供用于信用评估及批准的文件一般较传统银行要求的少，从而加快批准程序。然而，较低的文件要求可能会令自营融资业务风险增加，尤其容易发生坏账。
易鑫集团招股书中提示，自营融资业务经营历史有限，大部分融资租赁合约订立时间较短，尚未经历完整周期。截止2017年6月30日，30日以上逾期率、90日以上逾期率及180日以上逾期率分别为0.89%、0.51%和0.23%。
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