现金的短缺会导致物价上涨。一旦市面上真的钱全部耗尽——失去其货币的功能——次等的钱就会到市面上流通,且其面值并不会下降。这样,伪币取代了真钱,从而应验了“劣币驱逐良币”的客观规律,货币市场越来越糟糕。以至于在河南某些地方,人们上街需要带两种完全不同的钱,一种是普通的真假参半的钱,另一种则完全是假钱。购买有些商品只是付给假币。而至于在交易中另有规定的其他商品,如果是经讨价还价而成交,就要付上两倍的价钱。
以上摘自明恩溥《中国人的性格》
明恩溥记载了清朝末年出现的货币乱象——假币充斥市场,并且大行其道地流通,持有“良币”在手的,惜不出手。成本低的劣币在市面上大肆流通,导致“良币”在市面上消失。这是“劣币驱良币”最直观的表现。
良币由含金量高的贵重金属铸成,制作工艺精良;劣币减少了含金量,或者用廉价的金属制作,也可能是由民间制假,制作工艺低劣。劣币在实际价值上和政策风险上要高于良币,造成市场上谁都不愿意把它储备在手上,劣币在市场上的流通量越来越大,因此造成了通货膨胀,甚至恢复到以物易物的交易模式。
劣币驱逐良币(Bad money drives out good)的定义是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时,实际价值高的货币或银子(良币)必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域,而实际价值低的货币(劣币)反而充斥市场。
它也泛指逆淘汰现象。
当市场出现严重通货膨胀时,必有劣币在作妖,致使货币的信用坍塌。
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