2020年12月24日 周五
1、问： 南方香港成长前几年一直表现不错，以往持仓中有几只教培类股票。今年受政策等影响，表现的急转直下，几乎倒数。9月30号公布的持仓里清掉了不少教育类股票，但后三个月依旧跌了20%左右，原基金经理黄亮走了，换了两个没几年投资经验的新人。请问对于这种基金是应该坚持定投，还是拿着不动，或者清仓？谢谢。
答：这样的基金看不懂，特别是涉及教育培训类的行业股票，投资的逻辑己经变了，不能投的确定性倒是有的。即使逆向投资，还是以行业基金，和风格明确的主动基金为主，选这个行业风险大，别到时候，你逆向投了半天，他缴枪投降了，那就白搭了功夫，浪费时间还浪费资金！
2、问： 记得《中国式价值投资》里面好像说银行0.7倍PB，保险和券商1.5倍PB，真的跌到这个位置了，也就意味着行情跌无可跌。可现在保险行业的市净率普遍1.16啊，是不是底中底了？
答：这两行业估值pb差不多是底中底。但是，这个估值标准也会随着企业的业绩变化，市场环境的发展而改变。估值需要和企业发展阶段相结合，和同行业比较。保险行业更看重pev，银行业一般以0.7倍pb作为估值参考。
3、问：红利300与沪深300是什么关系？有投资价值么？如何投资？
答：这是个策略指数，它的全称是沪深300红利低波动指数，简称“红利LV”。这个指数是从沪深300样本股中选取的50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数成分股。自2004年底以来，沪深300红利低波动累计收益率806.02%，年化收益率27%左右，年化超额收益12%，相当于增长了8倍多！嘉实和建信都有跟踪它的基金。
4、问： 老师，如何看待未来几年的旅游行业？
答：旅游行业受疫情的影响特别大，这个行业的复苏取决于疫情啥时候结束。这个谁也说不好。早晚结束，只是结束后是不是就重新洗牌，对个股来说，已经没法基本面可以看，不知道谁是强者了。不过，对行业来说，感觉影响不会也不可能再差了，未来还是有好的预期，可以参与小额投资了，建观察仓，等机会出现。
5、问： 老师，中签中国移动要弃购吗？会不会破发或者像电信一样？
答：一切皆有可能，在我们大a股市场上，打新不败的历史已经改变了。至于中国移动会如何发展，不好说，这个没确定性，没人给你保证。只能说股息率还可以。
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