曾经有位大V和我说，币乎的key解锁还要30天，就没安什么好心……我各种无语以及崩溃。
为什么要锁币？
假如我在互联网上，撒播了一个谣言，说咕噜的博士学历是假的（假如、假如、假如哈！），大家听了一下，顿时感觉币乎非常不可靠，于是全体解锁。
此时，如果解锁可以秒到账，那么就会有大量的key涌入交易所出售，key价就会瀑布式下跌。然而，几天以后。经过多方证实，咕噜的博士学历如假包换。大家再想买回key的时候，就不是卖出时的价格了。也许，有人会说，自己会先去求证事实再决定是否解锁和出售key。但是，事实上是，一旦谣言出现，对key价的影响是非常大的，人们根本来不及去求证（外一传闻是真的，等求证以后再解锁和出售key时，key价已经跌到谷底。如果传闻的是严重恶劣的事情，币价归零也有可能）
但是，如果有30天的解锁时间。就不会出现这种情况，因为30天足够我们去判断币乎和key的形势。
在股票市场上，也是一样的道理。证监会根据不同的行业对上市公司的流通股比例也有所规定。不许允所有的股票都入交易所交易。
锁币也好、非流股通的限制也好，都是为了稳定币价或股价的机制。适度的波动，可以起到晴雨表的作用，通过币价或股票反应人们对币及其应用场景，或上市公司的态度和预期。但是，过度的波动，非常不利于币及其应用场景，或上市公司的发展。
锁币就是为了保持币价的相对稳定，减少波动的幅度。
Token的锁币机制
既然Token要进行锁币，那么就存在以下四个问题：
第一，锁谁的币，锁币的主体是哪些人。
第二，锁币的激励，为什么持币者要锁币？持币者锁币的动机是什么？。
第三，锁多少币，锁币的比例是多少。
第四，解锁机制，用户解锁时，Token如何释放。
锁币的主体
锁谁的币呢？在《传统公司如何进行token化改造？（二）分发机制》一篇中，我曾经分析过，Token的分发对象是公司的相关利益者，包括内部相关人员与外部相关人员。
显然，在外部相关人员与公司关系中，公司是被动的，外部相关者与公司之间的利益联系，很难受到公司的控制。因此，外部相关者的Token的锁定，应该由供应商或客户自行决定。
而投资者（股东）与员工是公司利益的内部相关者，他们与公司的关系中，公司是主动的，他们与公司的利益联系中，公司具有一定的控制性。而且，投资者的决策与员工的工作能力和工作效率，直接决定着公司的发展。因此，对公司利益的内部相关者，即投资者（股东）与员工，应该进行锁币。
除此以外，在公司的钱包中，也必须锁币。也就是常见官方锁仓机制。官方锁仓机制，除了通过锁定量，减少流通的Token，稳定币价。同时，也会增加其他Token持有的信心，进一步起到稳定币价的作用。
而公司利益的内部相关者——投资者（股东）、员工以及公司的官方持仓，是锁币的主体。
锁币的激励
锁币的比例目前落地的区块链应用中，TVB了解到的锁币激励有三种：
第一种是强行锁币。这种是由于持币者基于Token休系及平台进行应用开发。持币者使用了区块链资源，因此强行要求他们锁币。在EOS开发DAPP就需要被强行锁币。
第二种是行为动机。就是为了更好的完成某些行为去锁币。比如在Steemit上，用户点赞给被赞者带来的收益，与点赞者锁币(steem power)的数量正相关。锁币数越多，点赞给文章带来的收益就越多，点赞者就可更多的更好的表达自己对文章的赞（虽然也有点赞收益，但是Steemit的点赞收益比例很低，所以steemit用户锁币更多的是为了赞别人，而不是为了蹭点赞收益）。
再比如，Primas上，用户发文需要一次性锁币50，加入每一个圈子又需要锁币10。用户只有加入圈子，才可以将自己的文章转发到一些圈子 ，从而提高文章的曝光度。同时，只有加入圈子，才能将圈子中的文章转发到其他的自己已经加入的圈子（转发也是有收益的）。
第三种是价值动机。这个好理解，就是为了获取更多的价值。目前key的锁币激励就是针对用户的行为动机+价值动机。因为币乎用户锁币除了赞别人，有45%的收益是点赞收益。此外，锁币者就算什么也不做，也会分到锁币的收益。这种锁币的收益，TVB觉得，很像是定期存款的利息。
一家传统公司进行Token化改造以后，TVB认为，投资者（股东）是企业的所有者，他们承担着企业经营的收益与风险，应该对投资者（股东）进行强行锁币。
对于员工，应该鼓励员工锁制，通过价值动机，激励员工锁币。根据员工锁币的数量，分发一定的Token作为奖励。从而使员工觉得锁币有利可图。
锁币的比例
锁币的比例目前落地的区块链应用中，TVB了解的有三种。
第一种是全部锁币，例如币乎和知币。用户实名证认领取的key、来自文章收益或点赞收益的key，会全部自动锁定。
第二种是按比例锁币，例如Steemit发行了两种Token，steem和steem dollar(SBD)，系统将SBD锚定为1美元(虽然锚定失败了,但仍然是按1美元计算),根据steem的市场价格进行计算,按比例将steem进行锁定。
第三种是自由锁币，例如Primas，除了发文必须要一次性锁币50，用户可以自行加入各个圈子，每个圈子锁币10。用户可以自由分配自已在哪些圈子中锁币。
传统公司发行Token，投资者持有更大数量的Token，并且对投资者强行锁币。TVB认为，投资者锁币的比例应该非常高。上市公司的流通股比例一般不超过50%，大部分在20%~30%。因为投资者持有的Token也只是全部Token的一部分，如果不限制一个更高的投资者锁币比例，流通的Token比例将会更高，甚至可能会超过50%，这对币价稳定是非常不利的。所以，TVB认为，股资者锁币的比例应该在70%以上，最好是80%以上。
同样的道理，TVB认为官方的也应该锁币在80%以上，其他的Token用于协调和机动。
员工的锁币比例，TVB认为不应该有限制。在公司向员工打币时，自动进入锁定状态。员工可以根据自己的需要和判断进行解锁。
至于供应商和客户，TVB认为应该将Token打入其钱包账户，如果对方有需要，可以自已进行锁定。公司不应该限制其锁币。
解锁机制
目前，TVB了解到的解锁机制有两种：
第一种是限期一次性解锁。币乎就是限制30天的解锁期，在用户进行解锁操作以后，经过30天时间，key可以一次性解锁。
第二种是分期等额解锁。Steemit上的steem power(sp)就是分期解锁，用户进行解锁操作后，用户解锁的数量会分成13周时间，每周解锁相同的数量。
TVB认为还有第三种：
第二种是分期递减解锁。仍然是分期解锁，但是每期解锁的数量递减。这样，在解锁初期，用户可以解锁相对较多的Token，从而防止由于长期因素带来的风险因素。
官方锁仓时间，应该与公司的生命周期有关。在公司建立初期或有新的核心产品（或服务）上市的初期，由于客户对公司或新产品的信心不强，应该以稳固币价为战略目标，锁仓时间应该比较长，TVB认为以46年为宜；公司在发展阶段，客户对公司具有一定的信心，应该以推动币价为战略目标，锁仓时间不需要太长，但也不能太短，TVB认为在24年。如果公司在成熟阶段，客户对公司很有信心，应该以拉升币价为战略目标，锁仓时间可以短一些，在1~2年。当然这只是TVB的大致意义，具体的情况还要考虑行业因素，每个行业都不同的情况。
对于投资者而言，由于投资者的Token金额较大。TVB认为，分12期进行解锁，每期解锁的Token递减。由于逐渐解锁这种方式，有利于稳定币价。而在初期可以解锁更多的Token，投资者的风险相对也会小一些。
对于员工而言，由于员工辞职需要提前1个月，并且员工离职以后，企业还需要去雇佣新的适合人选。TVB认为，员工解锁周期应该为3个月时间。周期不长，所以每个解锁等额Token即可。
对于供应商和客户，由于供应商和客户是企业的外部相关利益者，他们的锁币机制应该相对更自由和灵活一些 TVB认为 供应商和客户解锁周期为1个月周日比较适当。
传统企业的锁币机制
发行和增发的Token：
一、进入公司官方钱包的Token，应该自动锁仓，至少70%以上。根据公司的生命周期，选择适当的锁仓时间。
二、进入投资者钱包账户的Token，应该全部自动锁仓，其中70%或80%的Token不可以解锁。可解锁部分在12个月内解锁，每月递减式解锁。
三、进入员工钱包账户的Token，应该全部自动锁仓，员工可以自行解锁。解锁需要在3个月内，按月等额解除锁定。
四、进入供应商和客户钱包的Token，不应该锁仓。供应商和客户可以自行进行锁仓或解锁操作，解锁周期为1个月。
所有的锁仓，都可以获得奖励。公司应该在发行和增发的Token中，设定一定的比例用于发放锁币的奖励。
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