学习了很久的财务报表，大体上对一家企业已经有了笼统的概念。
今天回顾复盘一下，巩固一下以前所学知识。
【三张报表】
【思维导图】
【概念】
一、现金流量——比气长，越长越好！
⑴、100/100/10：现金流量比率、现金流量充当比率、现金再投资比率满足＞100%、100%、10%的原则。
⑵、现金占总资产比率：10%～25%，如果是烧钱行业，必须＞25%。
⑶、平均收现天数：如果前两个指标不够好，需要注意这个数值，＜15天为收现金公司。
上面三个指标中，现金占总资产比率最重要。
二、经营能力——翻桌率，越高越好！
⑴、总资产周转率：判断是否＞1；如果不满足，看现金是否＞25%，平均收现天数＜15天。
⑵、平均销货天数：对比同行业，是否热销。
⑶、平均收现天数：＜15天，为收现金公司；一般为60～90天；若＞90天，判断所处行业。
以上三项，总资产周转率占比50%，其他两项各25%。
三、获利能力——这是不是一门好生意？越高越好！
⑴、毛利率、营业利润率、EPS没有具体指标，都是越高越好！对比同行业，以及个股5年趋势。
毛利率是比较稳定的指标，如发生突变，一定是出现重大转变。
⑵、营业费用率：
营业费用率连接了毛利率和营业利润率，是可以判断一家公司在行业内地位的：
A、营业费用率＜10%，代表这家公司在行业内具备相当经济规模，也有一技之长，或是前三甲。
B、营业费用率＜7%，不仅规模很大，在经营上也很节省。
C、营业费用率＞20%，可能出现以下行业：
a、自有品牌，广告推销非常贵。
b、尚未有经济规模的公司，因为营业收入小，所以指标高。
c、市场蓬勃发展，但仍需要持续投入的行业。
d、需要不断促销才有回头客的行业，如超市。
e、餐饮业，费用率普遍＞33%，因此毛利率需要＞50%。
⑶、经营安全边际率：需要＞60%，才能有宽裕的空间应对市场波动，也比其他竞争对手抵抗能力更强。
⑷、净利率：必须＞2%才值得投资，当然越高越好。
⑸、股东报酬率ROE：一家公司能达到10%就很不错，如果：
ROE＞20%，是非常好的公司。
ROE＜7%，是不值得投资的公司。
四、财务结构——那根棒子，位置越高越好！
⑴、负债占资产比率——那根棒子
A、经营稳健的公司，棒子＜60%，越往上越好！
B、下市破产的公司，棒子＞80%，位置非常低！
⑵、长期资金占不动产、厂房及设备比率——以长支长
指标要＞100%，也就是长期资金＞长期资产。
五、偿债能力——你欠我的，能还吗？越多越好！
⑴、流动比率：指标越大越好，一般公司≥200%就很不错，推荐近三年连续≥300%。
⑵、速动比率：指标越大越好，推荐近三年连续≥150%。
如上述指标不满足，则交叉验证：
A、若200%＜流动比率＜300%，则验证：
a、现金：够不够，越多越好。
b、平均收现天数：能尽快收回现金吗？还要对比同行。
c、存货的在库天数：看公司产品好不好卖，热销还是滞销。
B、若速动比率＜150%，需要验证：
a、现金：越多越好，多说明快速还债能力强。
b、平均收现天数：如果＜15天，天天收现金的话，说明具备快速还债能力。
c、总资产周转率：是否＞1，如果是烧钱行业，现金又不够，是非常危险的。
【巴菲特指标】
巴菲特非常关注三个指标：
⑴、长期稳定的获利能力：护城河的概念。
⑵、自由的现金流量：
自由现金流量 = 营业活动现金流量 - 基本资本支出
⑶、ROE：＞20%非常好；＜7%不要投！
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