听听BM 对DAC的阐述

作者: 738f7af6ec70 | 来源:发表于2018-05-15 10:38 被阅读11次

BitShares 成为银行，DAC 的诞生

Posted by Daniel Larimer on December 20, 2014.

2013年秋天的某个晚上，我和父亲在讨论BitShares，并且我试图描述Bitshares 和其他代币的差异。我使用了一个类比，将Bitshares 描述为一个去中心化银行的名为Bitshares的加密股权。所有拥有bitshares（BTS 通证）的用户都是这家银行的股东。我接着解释了去中心化银行如何像那些中心化银行一样发行美元。我将这篇文章发表在“Let's Talk Bitcoin”节目并提出了DAC(Decentralized Autonomous Corporation，去中心化自治组织) 的概念。

自此之后，法律上的担忧就已经将DAC的概念重新定义陈光伟DAOs （Organizations）或者简称为DAs (Distributed Applications)。我个人选择在DAC的缩略词中使用不同的变体，以帮助交流可能的不同的观点，并为这个术语更加清晰和精确。根据不同的状况，我使用分布式自动化公司、社区、笼子、国家或者货币（Company, Community, Coop, Country, or Currency）。

现代银行概览

如今，所有的银行都在经营我所称的虚构的(fictional)储备基础。当你找到银行要借款购买房产的时候，银行会基于你的抵押担保还款的承诺，凭空造出美元来。在这个案例中，你的房子是担保物，如果你停止支付必要的款项或者房子的价值下降太多，银行可能会赎回你的贷款和取消抵押品赎回权。当你付清贷款的时候，这些美元被摧毁而银行得到利息收入并将房子的留置权还给你。关键是你要记住这些美元什么都不是，不过是银行的借条。人们相信欠条的价值，因为他们相信银行会兑现他们承诺支付价值的价值。

让我们更进一步考虑，一美元的价值被定义为412.5粒的99.9%纯银。当你收到一张纸钞时，它承诺支付一美元的黄金，而法律规定了黄金与白银的固定比率，以使纸钞与现实世界联系在一起。

正如你所看到的，支付的承诺是以美元计价的，它被定义为白银的重量，而赎回的回报是黄金。这个例子表明，1美元只是一个被分配到一定数量的值的任意标签。就像你可以有一美元的白银或一美元的黄金，你也可以有一美元的玉米，一美元的石油，或者一美元的任何东西，包括一美元的比特币！当美国完全放弃金本位制时，美元开始对所有其他商品和服务产生浮动，而现在它本身就有价值，尽管它不再是针对黄金或白银的价格。美元只不过是一种任意的价值衡量标准，在当前的市场价格下，它仍然可以兑换1美元的白银（而不是固定的412.5粒的白银银）。

做为DAC的BitShares

让我们回到去中心化的数字公司的世界，想想一个去中心化的银行如何能像他们的中央银行一样，把美元贷出去。首先，银行必须找出愿意借入美元的人。借款人提供了支持美元价值的抵押品。就像真正的银行一样，BitShares也需要贷款抵押品，而BitShares唯一拥有的抵押品就是它自己的股票：BTS。如果你考虑一笔房屋净值贷款，这个房子已经没有任何贷款，那么你就更容易理解贷款的类比。在正常的经济条件下，银行永远不会向你贷款超过房屋价值的80%。如果你的房子值100,000美元，那么你可以最多贷款80,000美元。在Bitshares 的案例中，如果你拥有价值100,000美元得BTS，最多你可以借贷33,333美元。这比银行要保守得多，尤其是考虑到抵押品（BTS）比独一无二的房子更具流动性和可替代性。

BitUSD（比特美元）相当于旧银行的纸钞，它承诺按需支付价值1美元的价值。对于旧银行纸钞而言，这个值是以黄金或白银计价的。对于BitShares 而言，这个值是1美元的权益，也就是BTS。 BitShares几乎总是能兑现这一承诺，因为当有人报告赎回，它不能直接在市场上以BitUSD出售它的价值。BTS将上升交易，直到去中心化银行有权发起借贷并使用抵押贷款回购BitUSD。

大多数人可以明白为什么有人要借款购买房产，但是为什么有人要抵押他们的BitShares 以获取比特美元（BitUSD)？有人借比特美元的原因是他们可以卖掉它，然后取一个所谓的空头头寸。空头头寸是一种投机的押注，即比特美元相对于BTS的价值将会下降。如果价值确实下降，投机者可以在未来回购比特美元，然后在赚取丰厚利润的同时偿还贷款。这就是华尔街的投机者在股市下跌时赚钱的方式：他们借入股票，以100美元的价格卖出，然后以50美元的价格回购股票并偿还股票，但是获取了50美元的利润。